Текући рачун је део платног биланса државе (БОП) који бележи његове текуће трансакције. Рачун је подељен у четири одељка: роба, услуге, приход (као што су плате и приход од улагања) и једнострани трансфери (на пример, дознаке радника).
Дефицит текућег рачуна настаје када земља има вишак једног или више од четири фактора који чине рачун. Када тренутна трансакција уђе на рачун, она се евидентира као кредит; када вредност напусти рачун, означава се као задужење. У основи, дефицит текућег рачуна настаје када се више новца исплаћује него што се унесе у неку земљу.
Шта имплицира недостатак
Када је текући рачун у дефициту, то обично значи да држава улаже више у иностранство него што штеди код куће. Често је логика која диктира инвестиционе одлуке неке државе да је за зараду потребно новац. Да би покушала да повећа своју бруто домаћу производњу (БДП) и будући раст, земља може да се задужи, преузимајући обавезе према другим земљама. Тада постаје оно што се свету назива "нето дужник". Међутим, може доћи до проблематичног дефицита ако влада није планирала здраву економску политику и своје дугове користила за потребе потрошње, а не за будући раст. (За више увида, погледајте Поглед на државни дуг и државне обвезнице. )
Дефицит текућег рачуна подразумева да економија земље функционише на задуженим средствима. Другим речима, друге земље у суштини финансирају економију и на тај начин одржавају дефицит. Када се одређује економско здравље нације, важно је разумети одакле долази дефицит, како се финансира и која могућа решења постоје за његово ублажавање. Да бисмо то урадили, морамо сагледати не само текући рачун, већ и остала два дела БОП-а, капитални рачун и финансијски рачун.
Капитални и финансијски рачуниСтрани фондови који улазе у неку земљу од продаје или куповине материјалне имовине - за разлику од нефизичке имовине као што су акције или обвезнице - евидентирају се на рачуну капитала БОП-а. (Опет, новац који улази на рачун бележи се као кредит, а новац са рачуна је терећење.) Финансијске трансакције попут новца који напушта земљу због улагања у иностранство евидентирају се на финансијском рачуну. Ова два рачуна заједно финансирају дефицит текућег рачуна.
Зашто постоји дефицит?
Да ли је дефицит текућег рачуна једноставно питање лошег планирања владе и / или неконтролиране потрошње и потрошње? Па, понекад. Али, чешће од тога, планира се дефицит ради помагања у развоју и расту економије. То такође може бити знак снажне економије која је сигурно уточиште за стране фондове (то ћемо објаснити у даљем тексту). Када је економија у стању транзиције или реформе или следи активну стратегију раста, данас дефицит може обезбедити финансирање домаће потрошње и улагања сутра. Ево неких врста дефицита, планираних и непланираних, које земље доживљавају.
Биланс трговинског дефицита С обзиром на дугорочно, земља може имати дефицит увозом више него што извози, с крајњим циљем производње готових производа за извоз. У овом сценарију, земља ће планирати да исплати привремени вишак увоза накнадно приходима оствареним од будуће извозне продаје. Приход од ове продаје би тада постао кредит текућег рачуна. (Да бисте сазнали више, прочитајте у Похвале трговинских дефицита.) Улагање у будућност Уместо да сада штеди новац, земља би такође могла да одлучи да инвестира у иностранству како би остварила добит у будућности. Излазни фондови би се књижили као задужење на финансијском рачуну, док би одговарајући долазни приход од улагања на крају био намењен као кредит на текућем рачуну. Дефицит на текућем рачуну често се поклапа са исцрпљењем девизних резерви у држави (ограничени ресурси страних валута на располагању за улагање у иностранство). Страни инвеститори Када страни инвеститори пошаљу новац у домаћу економију, потоњи морају на крају да исплати поврат због страних инвеститоре. Као такав, дефицит може бити резултат потраживања странаца према локалној економији (евидентирана као задужење на текућем рачуну). Ова врста дефицита могла би такође бити знак снажне, ефикасне и транспарентне локалне економије, у којој страни новац проналази сигурно место за улагање. На пример, тржиште капитала у Сједињеним Државама сматрано је таквим када су "квалитетну имовину" тражили инвеститори спаљени у азијској кризи. САД су доживеле пораст страних улагања на своја тржишта капитала. И док су САД примале новац који би могао помоћи повећању домаће продуктивности, а самим тим и проширењу њене економије, све те инвестиције морале би се исплатити у облику приноса (дивиденде, капиталних добитака), који су дугови на текућем рачуну. Дакле, дефицит би могао бити резултат повећаних потраживања страних инвеститора, чији се новац користи за повећање домаће продуктивности и подстицање економије. Прекомјерно трошење без довољно прихода Понекад владе троше више него што зарађују, једноставно због лошег економског планирања. Новац се може потрошити на скупљи увоз, док локална продуктивност заостаје. Или се може сматрати приоритетом да влада троши на војну, а не економску производњу. Без обзира на разлог, дефицит ће настати ако се кредити и дугови не уравнотеже.
Финансирање дефицита
Финансирање јавних и приватних страних фондова усмерено на капитал и финансијске рачуне (подсетите се, ови рачуни финансирају дефицит на текућем рачуну) може доћи из јавних (званичних) и приватних извора. Владе, које воде службени ток капитала, често купују и продају стране валуте. Кредит од ове продаје евидентира се на финансијском рачуну. Приватни извори, било да се ради о институцијама или појединцима, могу примати новац по некој врсти директних страних инвестиција (ФДИ), која се појављује као задужење у делу прихода на текућем рачуну, али када приход од улагања коначно прими, постаје кредит. Уравнотежено финансирање Да би се избегли непотребни додатни ризици везани за улагање новца у иностранство, финансирање дефицита би требало идеално да се ослања на комбинацију дугорочних и краткорочних фондова, а не једног или другог. Ако се, на пример, тржиште страног капитала изненада уруши, више не може да обезбеди другој држави приход од улагања. Исто би било ако би држава позајмљивала новац и политичке разлике смањиле кредитну линију. Међутим, планирајући да прими текуће приходе од улагања током година, као што је путем ФДИ пројекта, држава би могла интелигентно да финансира свој дефицит на текућем рачуну. Капитални лет У време глобалне рецесије, финансирање дефицита понекад може бити праћено бекство капитала, односно приватни појединци и корпорације који свој новац шаљу у „сигурне“ економије. Тај новац је евидентиран као кредит на текућем рачуну, али у стварности није поуздан извор финансирања. У ствари, то је снажан показатељ да се светска економија успорава и да можда неће моћи да обезбеди финансирање у блиској будућности.
Доња граница
Да би се утврдило да ли је економија неке земље слаба, важно је знати зашто постоји дефицит и како се финансира. Дефицит може бити знак економских проблема за неке земље, а за друге економско здравље. Да би подржао дефицит текућег рачуна земаља широм света, глобална економија мора бити довољно јака да се извоз може купити и вратити приходи од улагања. Међутим, често се дефицит текућег рачуна не може одржати предуго - широко се расправља о томе да ли ће данашња потрошња резултирати хроничним дугом за будуће генерације.
