Шта је валутни ризик?
Валутни ризик, који се обично назива курсни ризик, произилази из промене цене једне валуте у односу на другу. Инвеститори или компаније које имају имовину или пословање преко државних граница изложени су валутном ризику који може створити непредвидиве добити и губитке.
Објашњен валутни ризик
Управљање валутним ризиком почело је привлачити пажњу деведесетих година прошлог века, као одговор на кризу у Латинској Америци 1994. године, када су многе земље у том региону држале спољни дуг који је премашио њихову зараду и способност враћања, и азијску кризу из 1997. године, која је започела финансијском колапс тајландског бата.
Валутни ризик може се умањити хеџирањем, што компензује колебање валута. Ако амерички инвеститор држи акције у Канади, на реализовани поврат утиче и промена цена акција и промена вредности канадског долара у односу на амерички долар. Ако се оствари канадски удео од 15%, а канадски долар депресира 15% у односу на амерички долар, улагач пробија чак и умањен за трошкове трговања.
Смањење валутног ризика
Да би смањили валутни ризик, амерички инвеститори би требали размотрити улагања у земље које имају снажне растуће валуте и каматне стопе. Улагачи морају да преиспитају инфлацију у земљи, јер јој дуг обично претходи. То може резултирати губитком економског поверења, што може проузроковати пад валуте земље. Растуће валуте повезане су са малим односом дуга према бруто домаћем производу (БДП). Швајцарски франак је пример валуте која ће вероватно остати добро подржана због стабилног политичког система у земљи и малог односа дуга према БДП-у. Новозеландски долар ће вероватно остати чврст због стабилног извоза из своје пољопривредне и млечне индустрије што може допринети могућности раста каматних стопа. Стране акције ће вероватно бити надмашене и у периодима слабости америчког долара. То се обично дешава када су каматне стопе у Сједињеним Државама ниже у односу на друге.
Улагање у обвезнице може инвеститоре изложити валутном ризику, јер имају мању зараду и надокнађују губитке настале због колебања валуте. Флуктуације валута у индексу страних обвезница често су двоструке у односу на поврат обвезница. Улагање у обвезнице деноминиране у америчким доларима даје доследније приносе јер се избегава валутни ризик. У међувремену, глобално улагање представља опрезну стратегију за ублажавање валутног ризика, јер портфељ који је диверзификован по географским регионима пружа заштиту од флуктуација валута. Инвеститори би могли размотрити улагања у земље у којима је валута везана за амерички долар, попут Кине. Међутим, то није без ризика, јер централне банке могу прилагодити однос повезивања, што би могло утјецати на поврат улагања.
Новчани фондови
Многи фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) и узајамни фондови дизајнирани су да смање валутни ризик тако што се заштите од валуте, обично користећи опције и футурес. Раст америчког долара довео је до мноштва средстава заштићених валутама уведених како за развијена тако и за нова тржишта, попут Немачке, Јапана и Кине. Слаба страна фондова заштићених валутама је да могу смањити добитак и скупљи су од фондова који нису заштићени валутом. На пример, БлацкРоцк-ов иСхарес има сопствену линију ЕТФ-ова заштићених валутама као алтернативу својим јефтинијим водећим међународним фондовима. Почетком 2016. инвеститори су почели да смањују своју изложеност валутним ЕТФ-овима као одговор на слабљење америчког долара, тренд који се од тада наставља и довео је до затварања великог броја таквих фондова.
