Шта је ЦРМ2?
ЦРМ2 се односи на правила за канадске инвестицијске дилере и саветнике која захтевају већу транспарентност у погледу трошкова и перформанси корисничких рачуна. Правила, која су у потпуности имплементирана средином 2017. године, била су друга фаза реформе модела односа с клијентима од стране канадске администрације за хартије од вриједности (ЦСА), кровне организације која хармонизира регулацију у канадским провинцијама и територијама. Два нова обелодањивања у оквиру ЦРМ2 укључују јаснији извештај о перформансама рачуна користећи стандардне периоде мерења и детаљнију годишњу листу накнада и других трошкова који се наплаћују на рачун. ЦРМ2, скраћеница за „Модел односа са клијентима 2“, треба да створи већу транспарентност за канадске инвеститоре тако што ће им дати јасан увид у перформансе њиховог рачуна и шта они плаћају да би постигли тај учинак (или његов недостатак).
Разумевање ЦРМ2
Једна од најзанимљивијих промена која долази под ЦРМ2 је представљање накнада у облику плаћених долара, а не у процентима. Иако не постоји математичка разлика између ова два стила, први пут када накнаду у доларима - посебно ако рачуни не раде добро - може изазвати шок налепница код неких канадских инвеститора. Поред посматрања трошкова у доларима, поврат на рачуну биће извештаван коришћењем стопе приноса пондериране новцем како би се пружио личнији поглед на напредак инвеститора ка њиховим финансијским циљевима.
Шта то значи за саветнике
Будући да су накнаде експлицитне у доларима, канадски инвестицијски саветници морају да покажу да пружају вредност за накнаде које наплаћују. Потенцијално би могло бити неколико канадских инвеститора који почињу сагледавањем јефтинијих опција попут роботских саветника и пасивно управљаних портфеља. Наравно, постоји и прилика да саветници са високим перформансама користе ЦРМ2 као начин да привуку клијенте од слабих конкурената. Ставите, ако саветник не даје вредност за долар, онда би ЦРМ2 могао да буде лоша вест за њих. Регулатори тврде да иако чин објашњавања и оправдања њихових накнада клијентима може бити тежак, саветници већ треба да буду у стању да објасне и оправдају њихову вредност.
Шта то значи за инвеститоре
Канадски инвеститори већ су могли сами проценити резултате и трошкове, али то је био дужи и сложенији процес него што је требао бити. ЦРМ2 ради на израчунавању директних и индиректних трошкова, као и на стандардизацији извештавања о учинку, олакшавајући процену вредности коју инвеститор добија од свог саветника. Једноставност процене отвара врата за упоређивање куповине када траже савете за улагање, дајући предност инвеститору због боље информисаног избора између опција. У једном извештају је утврђено да је након примене ЦРМ2 дошло до побољшања свести о трајним комисијама.
ЦРМ2 вс. МФДА
Средином 2018. године, Канадско удружење дилера за узајамне фондове (МФДА) објавило је документ за дискусију који се залагао за откривање укупних трошкова фонда клијентима поврх откривања ЦРМ2. Такво откривање би омогућило клијентима да доносе боље одлуке о инвестирању. Ово откриће, истакнуто у билтену МФДА-е под називом „Документ за расправу о проширивању извештавања о трошковима“, повећало би ниво упоређивања са ЦРМ2.
