Преглед садржаја
- Врсте тржишних хартија од вредности
- Акције као хартије од вредности
- Обвезнице као хартије од вредности
- Преферред Схарес
- Размењени фондови (ЕТФ-ови)
- Остале хартије од вредности које се могу продати
- Карактеристике тржишних хартија од вредности
- Рачуноводство
- Доња граница
Тржишне хартије од вредности су инвестиције које се лако могу купити, продати или трговати на јавним берзама. Велика ликвидност тржишних хартија од вредности их чини веома популарним међу појединачним и институционалним инвеститорима. Ове врсте инвестиција могу бити дужничке хартије од вредности или власничке хартије од вредности.
КЉУЧНЕ ТАКЕАВАИС
- Акције, обвезнице, повлаштене акције и ЕТФ-ови су међу најчешћим примерима тржишних хартија од вредности. Тржишни инструменти, футурес, опције и улагања у хедге фондове такође могу бити вредносни папири. Превладавајућа карактеристика тржишних хартија од вредности је њихова ликвидност. Постоје ликвидности имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје вредносни папири који нису ликвидна имовина. Свака тржишна вредност мора и даље да испуњава захтеве финансијске гаранције.
Врсте тржишних хартија од вредности
Постоје бројне врсте тржишних хартија од вредности, али акције су најчешћа врста капитала. Обвезнице и записи су најчешће дужничке хартије од вредности.
Акције као хартије од вредности
Дионица представља капитално улагање јер акционари одржавају делимично власништво у компанији у коју су уложили. Компанија може користити улагања акционара као капитал капитала за финансирање пословања и ширење компаније.
Заузврат, акционар добија гласачка права и периодичне дивиденде на основу профитабилности компаније. Вредност акција неке компаније може незнатно варирати у зависности од индустрије и појединачног предузећа о коме је реч, тако да улагање у акције може бити ризичан потез. Међутим, многи људи веома добро зарађују за живот улажући у капитал.
Обвезнице као хартије од вредности
Обвезнице су најчешћи облик гаранције дуга који се може продати и користан су извор капитала за предузећа која желе да расту. Обвезница је хартија од вредности коју издаје компанија или влада која јој омогућава да позајми новац од инвеститора. Отприлике као банкарски зајам, обвезница гарантује фиксну стопу приноса, која се назива купонска стопа, у замену за коришћење уложених средстава.
Номинална вредност обвезнице је њена номинална вредност. Свака издата обвезница има одређену номиналну вредност, стопу купона и датум доспећа. Датум доспећа је када издавачки субјект мора вратити пуну номиналну вредност обвезнице.
Пошто се обвезницама тргује на отвореном тржишту, оне се могу купити за мање од номиналне вредности. Ове обвезнице тргују са попустом. У зависности од тренутних тржишних услова, обвезнице се такође могу продати за више од номиналне вредности. Када се то догоди, обвезнице се тргују премијом. Исплате купона заснивају се на номиналној вредности обвезнице, а не на њеној тржишној вредности или откупној цени. Дакле, инвеститор који купује обвезницу с попустом и даље ужива исте исплате камата као инвеститор који откупљује хартију по номиналној вредности.
Исплате камата на дисконтиране обвезнице представљају већи поврат улагања од наведене купонске стопе. Супротно томе, поврат улагања за обвезнице купљене по премији је нижи од купонске стопе.
Преферред Схарес
Постоји још једна врста тржишне гаранције која има неке од квалитета и капитала и дуга. Пожељне акције имају предност фиксних дивиденди које се исплаћују пре дивиденди обичним акционарима, што их чини више попут обвезница. Међутим, власници обвезница остају старији од преферираних акционара. У случају финансијских тешкоћа, обвезнице могу и даље примати камате док префериране дивиденде остају неисплаћене.
За разлику од обвезнице, почетна инвестиција акционара се никада не враћа, што чини хибридно обезбеђење. Поред фиксне дивиденде, повлаштеним акционарима је додијељено веће потраживање од средстава у односу на њихове заједничке колеге ако компанија оде у стечај.
У замену, преферирани акционари одричу се гласачких права која уживају обични акционари. Гарантована мрежа за исплату дивиденди и неликвидности чини префериране акције привлачним инвестицијама за неке људе. Префериране акције су посебно привлачне онима који сматрају да су заједничке акције превише ризичне, али не желе да чекају да доспеју обвезнице.
Размењени фондови (ЕТФ-ови)
Фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) омогућавају инвеститорима да купују и продају колекције друге имовине, укључујући акције, обвезнице и робу. ЕТФ-ови су по дефиницији тржишни папири, јер се њима тргује на јавним берзама. Имовина коју поседују фондови којима се тргује на берзи могу сама по себи бити тржишне хартије од вредности, попут акција у Дов Јонесу. Међутим, ЕТФ-ови такође могу да поседују имовину која није тржишна хартија од вредности, попут злата и других племенитих метала.
Остале хартије од вредности које се могу продати
Тржишне хартије од вредности могу такође да буду у облику инструмената, деривата новца и индиректних инвестиција на тржишту новца. Свака од ових врста садржи неколико различитих специфичних хартија од вредности.
Најпоузданије ликвидне хартије од вредности спадају у категорију тржишта новца. Већина хартија од вредности на тржишту новца делују као краткорочне обвезнице, а у огромним количинама их купују велики финансијски субјекти. То укључује трезорске записе, прихватање банкара, уговоре о куповини и комерцијалне хартије.
Многе врсте деривата могу се сматрати тржишним, као што су фјучерс, опције и права на залихама и потјернице. Деривати су улагања која директно зависе од вредности осталих хартија од вредности. У последњој четвртини 20. века, трговање дериватима је почело експоненцијално да расте.
Неизравне инвестиције укључују хедге фондове и инвестицијске фондове. Ови инструменти представљају власништво у инвестиционим друштвима. Већина учесника на тржишту има мало или нимало изложености овим врстама инструмената, али су честа код акредитованих или институционалних инвеститора.
Карактеристике тржишних хартија од вредности
Главна карактеристика тржишних хартија од вредности је њихова ликвидност. Ликвидност је способност претварања средстава у готовину и њихове употребе као посредника у другим економским активностима. Сигурност је додатно ликвидирана релативном понудом и потражњом на тржишту. Обим трансакција такође игра виталну улогу у ликвидности. Пошто се тржишне хартије од вредности могу брзо продати, уз цене које су тренутно доступне, обично имају нижу стопу поврата од мање ликвидне имовине. Међутим, они се такође обично доживљавају као нижи ризик.
Постоје ликвидна имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје и тржишне хартије од вредности које нису ликвидна имовина.
Са становишта ликвидности, инвестиције су тржишне када се могу брзо купити и продати. Ако је инвеститору или предузећу потребно мало новца у ситноћи, много је лакше ући на тржиште и ликвидирати тржишне хартије од вредности. На пример, уобичајене залихе је много лакше продати него ненаплатива потврда о депозиту (ЦД).
Тиме се уводи елемент намере као карактеристика "продавности". У ствари, многи финансијски стручњаци и рачуноводствени курсеви тврде да је намера различита између тржишних хартија од вредности и других инвестиционих хартија од вредности. Према овој класификацији, тржишне хартије од вредности морају да испуњавају два услова. Прва је спремна конвертибилност у готовину. Други је услов да они који купују тржишне хартије од вредности морају да намеравају да их конвертују када им је потребна готовина. Другим речима, белешка купљена са краткорочним циљевима на уму је много више марљива од идентичне белешке купљене са дугорочним циљевима.
Тржишне хартије од вредности у рачуноводству
У рачуноводственој терминологији, тржишне хартије од вредности су текућа имовина. Због тога се они често укључују у прорачуне обртног капитала на корпоративним билансима. Обично се примећује ако тржишне хартије од вредности нису део обртног капитала. На пример, дефиниција прилагођеног обртног капитала узима у обзир само оперативна средства и обавезе. Ово искључује све ставке повезане са финансирањем, попут краткорочног дуга и тржишних хартија од вредности.
Предузећа која имају конзервативне политике управљања готовином теже улажу у краткорочне тржишне хартије од вредности. Избегавају дугорочне или ризичније хартије од вредности, попут акција и хартија од вредности са фиксним дохотком са роком доспећа дужим од годину дана. Тржишне хартије од вредности обично се пријављују тачно на рачуну готовине и њихових еквивалената на биланци стања компаније у одељку о текућој имовини.
Инвеститор који анализира компанију можда жели пажљиво проучити најаве компаније. Ове најаве преузимају посебне новчане обавезе, попут исплате дивиденди, пре него што се изјасне. Претпоставимо да је компанија мало готовина и да сав свој биланс веже у тржишне хартије од вредности. Тада инвеститор може искључити новчане обавезе које је менаџмент најавио из својих тржишних хартија од вредности. Тај део тржишних хартија од вредности је намењен и троши се на нешто друго, осим на отплату текућих обавеза.
Доња граница
Постоје ликвидна имовина која није тржишна хартија од вредности, а постоје и тржишне хартије од вредности које нису ликвидна имовина. На пример, недавно ковани амерички златни орао орао је ликвидна имовина, али није тржишно обезбеђење. С друге стране, хедге фонд може бити тржишна гаранција без ликвидног средства. Свака тржишна вредност мора и даље да испуњава захтеве да буде финансијска гаранција. Он мора представљати камату као власник или поверилац, имати додељену новчану вредност и бити у стању да купцу пружи прилику за зараду.
