Шта је колатерална повереничка обвезница?
Колатерална обвезница је обвезница која је осигурана финансијским средствима - попут акција или других обвезница - која депонује и држи повериоци за власнике обвезнице. Обвезница се сматра сигурнијом инвестицијом од неосигуране обвезнице, јер се имовина може продати да плати власнику обвезнице, ако је потребно.
Колатерална закладничка обвезница се такође назива колатерални поверенички лист или колатерална заклада.
Кључне Такеаваис
- Колатерална обвезница је врста обезбеђених обвезница у којој корпорација депонује акције, обвезнице или друге хартије од вредности код повереника како би подржала своје обвезнице. Колатерала мора да има тржишну вредност у тренутку издавања обвезнице која је најмање једнака вредности обвезница. Вредност колатерала периодично се преиспитује како би се уверило да ли и даље одговара вредности која је првобитно заложена. Ако временом вредност обезбеђења падне испод договореног минимума, издавалац мора ставити додатне хартије од вредности или готовину као обезбеђење. Ова врста обвезнице се сматра сигурнијом од необезбеђене обвезнице; међутим, већа размена сигурности је мањи принос и самим тим нижа исплата.
Разумевање колатералне закладне обвезнице
Корпоративна обвезница је обвезница коју компанија издаје за прикупљање капитала за своје краткорочне дужничке обавезе или дугорочне капиталне пројекте. У замјену за кредит који су дали инвеститори, компанија плаћа периодичне камате власницима обвезница и након доспијећа обвезница отплаћује главну инвестицију.
Пошто компаније радије издају дуг са што нижом каматном стопом, они ће тражити начине да смање трошкове позајмљивања. Један од начина да се то постигне је обезбеђење обвезнице издате са обезбеђењем путем хартије од вредности која се назива колатерална повереничка обвезница.
Ако корпорација банкротира или неплати свој дуг, власници обвезница се најпре исплаћују, а власници обезбеђених обвезница враћају им власницима обезбеђења.
Како функционише колатерална обвезница
Колатерална обвезница је обвезница са захтевом против хартије од вредности или корпе хартија од вредности. Ове обвезнице обично издају холдинг компаније, јер обично имају мало или никакву стварну имовину која би се користила као обезбеђење. Уместо тога, холдинг компаније имају контролу над другим компанијама, познатим као подружнице, тако што поседују акције у свакој од зависних компанија. Холдинг компанија ће тако издати колатералну обвезничку обвезницу над хартијама од вредности својих подружница.
Колатерализоване хартије од вредности заложене да обезбеде обвезницу преносе се повериоцу на управљање у име власника обвезница. Иако стечајни управник има старатељство над заложном имовином, гласачка права која дају ове хартије од вредности остаће код корпоративног издаваоца.
Да би хартије од вредности биле подобне за обезбеђење, њихова тржишна вредност мора бити већа од износа заосталих обвезница за одређени проценат. Вредност заложених хартија од вредности биће редовно ревалоризована и обележена на тржишту да би одражавала њихову тржишну вредност. Ако током трајања обвезнице тржишна вредност колатерала падне испод предвиђеног минимума истакнутог на индексу поверења, издавалац мора да заложи додатне хартије од вредности или готовину као обезбеђење.
Куповина осигуране обвезнице попут колатералне обвезничке гаранције сигурнија је од куповине необезбијеђене обвезнице, али додатна сигурност има цијену - нижу каматну стопу од оне коју бисте добили да сте купили упоредиву неосигурану обвезницу.
Пример колатералне повереничке обвезнице
Ако је компанија која је издала неизмиривање дужничке обавезе, власници дуга добили би хартије од вредности у власништву поверења, баш као обезбеђење зајма. На пример, рецимо, компанија А издаје колатералну повереничку обвезницу, а као обезбеђење за обвезницу укључује право на акције предузећа А које поседује поверено друштво. Ако компанија А неплати обвезнице, власници обвезница би имали право на акције у власништву поверења.
Штавише, ако издавалац не изврши своје уплате, гласачка права акција које повереник има ће се пренети повериоцу који има могућност продаје хартија од вредности да плати власницима обвезница.
Колатералне обвезнице имају нижи принос од незаштићених обвезница, јер се сматрају мање ризичним због обезбеђења повереника. Инвеститори ће бити спремни да прихвате мањи принос по овим обвезницама у замену за гарантовани ток прихода и очувану главну инвестицију.
