Однос капитала је акт ограничавања количине нових инвестиција или пројеката предузетих у предузећу. То се постиже наметањем већег трошка капитала за разматрање улагања или постављањем горње границе за одређене делове буџета. Компаније ће можда желети да примене рацио капитала у ситуацијама када су прошли приноси инвестиције били мањи од очекиваних.
Разбијање нормације капитала
Однос капитала је у основи управљачки приступ расподјели расположивих средстава кроз више могућности улагања, чиме се повећава сума компаније. Компанија прихвата комбинацију пројеката са највишом укупном нето садашњом вредношћу (НПВ). Циљ број један за оцену капитала је да се осигура да компанија не прекомерно улаже у средства. Без адекватне рационализације, компанија би могла да почне да остварује смањени поврат улагања и може се чак суочити са финансијском несолвентношћу.
Две врсте рангирања капитала
Прва врста капитала, рационализација, назива се „тврдо рангирање капитала“. То се догађа када компанија има проблема са прикупљањем додатних средстава, било кроз капитал или дуг. Однос који настаје из спољне потребе за смањењем потрошње и може довести до недостатка капитала за финансирање будућих пројеката.
Друга врста рационализације назива се "меко капитално оцењивање" или интерно одређивање. Ова врста рационализације настаје због интерне политике компаније. Фискално конзервативна компанија, на пример, може имати висок потребан поврат капитала да би прихватио пројекат, намећући себи сопствени однос капитала.
Примери рационализације капитала
На пример, претпоставимо да АБЦ Цорп. има капитални трошак од 10%, али да је компанија предузела превише пројеката, од којих су многи непотпуни. То узрокује да стварни поврат инвестиције компаније падне знатно испод нивоа од 10%. Као резултат, менаџмент одлучује да постави ограничење броја нових пројеката, повећавајући трошкове капитала за ове нове пројекте на 15%. Покретање мање нових пројеката дало би компанији више времена и ресурса за довршавање постојећих пројеката.
Коефицијент капитала утиче на суштину компаније и диктира износ који може исплатити у дивиденди и наградити акционаре. Користећи пример из стварног света, Цумминс, Инц., јавно трговачка компанија која пружа моторе са природним гасом и сродне технологије, мора да буде у великој мери у вези са оценом капитала и како то утиче на цену деоница. Од марта 2016. године, управни одбор компаније одлучио је да свој капитал додели на начин који ће инвеститорима омогућити дивидендни принос близу 4%.
Компанија је рангирала свој капитал тако да му постојеће инвестиције омогућавају дугорочно исплаћивање повећаних дивиденди акционарима. Међутим, дионичари очекују да све више исплате дивиденди, а свако смањење дивиденди може наштетити њеној цијени дионица. Због тога компанија треба да ефикасно рангира свој капитал и инвестира у пројекте, тако да повећава дно, допуштајући му да или повећа свој принос од дивиденди или повећа стварну дивиденду по акцији.
