Шта је кавез?
У финансијама, "кавез" је колоквијални термин који се користи да се опише одељење брокерске куће која је одговорна за примање и дистрибуцију физичких хартија од вредности и сертификата о обвезницама.
Данас већина инвеститора држи своје хартије од вредности у улици, што значи да не морају физички да поседују своје сертификате. Уместо тога, те документе чува њихова брокерска кућа, чиме се повећава практичност и смањује ризик од крађе.
Кључне Такеаваис
- Кавези су одељења брокерских кућа која воде евиденцију о физичким хартијама од вредности. У прошлости су кавези били раширени и увелико коришћени, јер су за све трансакције потребни трансфери физичких сертификата за намирење. Данас се велика већина трговања хартијама од вредности обавља електронским путем, заобилазећи потреба за физичким трансферима.
Како раде кавеза
Да би осигурали да се власнички статус хартија од вредности њихових клијената бележи и одржава, брокерске компаније држе кавезе у својим канцеларијама како би обезбедиле да се ти физички сертификати обезбеде. Ако су ове потврде украдене или изгубљене, њихови власници можда неће моћи доказати своја власничка права. Да би се заштитили од овог ризика, одељења кавеза брокера често садрже напредне мере безбедности. Њихов општи изглед у трезору узроковао је да постану познати као "кавез" фирме.
Данас би за већину инвеститора могло бити изненађење када схвате да такви одељења још увек постоје. Уосталом, од појаве потпуно електронских услуга трговања више није неопходно сусретати се са било којим физичким сертификатима хартија од вредности како би се инвестирало у акције или обвезнице. Уместо тога, инвеститори који данас купују акције готово увек имају акције у име брокера, а не под личним именом сваког инвеститора. То значи да хартије од вредности остају регистроване у брокерским књигама као да припадају самој брокерској компанији. Међутим, додатна евиденција брокерске куће утврђује инвеститора као стварног власника хартија од вредности.
Ова метода електронског улагања користећи име улице брокерске компаније нуди многе предности у односу на физичко поседовање безбедносних сертификата. Поред смањења ризика од крађе, електронски инвеститори такође могу извршити трансакције куповине и продаје много брже него што је била реч о размени физичких хартија од вредности. Без овог побољшања брзине, одређени стилови улагања, као што су дневно трговање или високофреквентно трговање (ХФТ), били би немогући.
У прошлости су инвеститори који су се плашили губитка цертификата о физичкој сигурности купили одштетне обвезнице како би се заштитили од овог губитка. Те обвезнице би обично коштале око 2% или 3% тржишне вредности покривених хартија од вредности. Ова повећана књиговодствена вредност физичких потврда један је од разлога зашто је електронско поравнање хартија од вредности постало тако уобичајено.
Пример стварног света у кавезу
У последњим деценијама, количина физичких сертификата који се користе у трговини хартијама од вредности стално пада. Пре појаве електронских трговачких мрежа, брокерске компаније ослањале су се на курире који су физички превозили сертификате о залихама до и од релевантних финансијских институција. До касних 1960-их, међутим, сама количина папира која је била укључена у ове трансакције узроковала је период великих административних грешака.
Један такав запажен догађај била је такозвана "папиролошка криза" која је захватила Вол стрит, у којој су лопови успели да украду више од 400 милиона долара безбедносних потврда. Овај период хаоса је подстакао индустрију да усвоји нова технолошка решења, као што је метода регистрације назива улице која је данас широко распрострањена.
