Шта је Берноуллијева хипотеза?
Берноуллијева хипотеза каже да особа прихвата ризик не само на основу могућих губитака или добитака, већ и на основу корисности стечене ризичним поступком. Хипотезу је предложио математичар Даниел Берноулли у покушају да реши оно што је било познато као парадокс из Санкт Петербурга.
Санктпетербуршки парадокс било је питање које је у суштини поставило зашто људи нерадо учествују у фер играма где су шансе за победу вероватне колико и шансе за пораз. Берноуллијева хипотеза ријешила је парадокс уводећи концепт очекиване корисности и изјављујући да је количина корисности од играња игре значајан фактор одлуке у томе да ли или не треба учествовати.
Разумевање Берноуллијеве хипотезе
Берноуллијева хипотеза такође уводи концепт смањења маргиналне корисности добијене повећањем износа новца. Што више новца особа има, мање корисности добијају од добијања више новца. Ово ће учинити да је особа која је освојила неколико рунди игре и стекла додатни новац мања вероватноћа да ће учествовати у будућности, јер фактор корисности више није присутан иако се шансе нису промениле.
Берноуллијева хипотеза у финансијама
Берноуллијева хипотеза може се применити на финансијски свет када се гледа толеранција инвеститора на ризик. Како количина новца особа расте, та особа може постати већа аверзија према ризику (упркос њиховој способности да преузму ризик због повећања капитала), јер доживљава смањену маргиналну корисност са сваким додатним доларом. Пошто више не осећају корисност из својих добитака, више не желе да играју ризичну игру. Рационално гледано, нема разлога да престанете са играњем игре са фер квотама. Другим речима, нема разлога да престанете са улагањем на већем крају спектра ризика и награде како бисте максимизирали приносе. У пракси, међутим, износ новца који се може освојити / зарадити више није вредан за особу, јер се корисност сваког долара смањује, јер их имате више него довољно.
Везано за идеју смањења маргиналног приноса, Берноуллијева хипотеза у основи каже да не треба прихватати врло ризичан избор улагања ако потенцијални приноси пружају мало корисности или вредности. Од младог инвеститора који још увек чека своје највеће године за остваривање прихода може се очекивати да ће прихватити већи ризик улагања, јер би потенцијални приноси могли бити веома вредни у поређењу са релативним недостатком богатства такве особе. С друге стране, пензионисани инвеститор који у банци већ има довољно уштеђевине не би требало да тражи јако нестабилно или ризично улагање, јер потенцијалне користи вероватно неће бити вредне ризика.
