Годишњи састанак акционара Берксхире Хатхаваи Инц. (БРК.А) у Омахи, Небраска, привући ће десетине хиљада лојалних инвеститора, од којих су многи постали богати током деценија када је председник и извршни директор Варрен Буффетт Берксхире уградио у један од највредније светске компаније са тржишном вредношћу од 530 милијарди долара данас. Стога није ни чудо што ће коментаре Буффетта, такође мајсторског прикупљача залиха и посматрача тржишта, не само судионици помно пратити, већ их пажљиво разрадити и преслушати путем ливестреам-а од стране инвеститора широм света.
Међутим, расположење међу акционарима у 2019. години може бити мање него бујно, будући да су Беркширове дионице заостајале за тржиштем већину у посљедњих 15 година. Јаз у перформансама био је посебно широк у 2019. години, тако да је С&П 500 индекс (СПКС) порастао за 16, 6% у односу на прошлу годину, до краја 1. маја, достигавши нови врхунац током данашњег трговања. Берксхире је у међувремену порастао за само 6, 5%.
Ево питања која ће „Орацле из Омахе“ вероватно да реши, било на сопствену иницијативу или као одговор на питања, како је наведено у табели испод и у овој причи.
А инвеститори ће имати пуно тога да слушају. Буффетт и његов познати колега, потпредседник Цхарлие Мунгер, у суботу ће више од 6 сати одговарати на питања публике у живим питањима, што је готово нечувени пример транспарентности између компанија Фортуне 500.
Питања за Буффетта: Шта Беркерски акционари желе знати
- Како планира да реши заостајање Берксхире-ових перформанси Шта планира да уради у вези са проблематичном Тхе Крафт Хеинз Цо. (КХЦ) Зашто види прилику у финансирању понуде компаније Оццидентал за АнадаркоПланс за Берксхире-ову касу у износу од 112 милијарди долара, Хоће ли купити више акција Аппле-а (ААПЛ) Шта се крије иза недавне куповине акција компаније Амазон (АМЗН) Да ли ће поштовати своја обећања о значајним откупима акција Хоће ли исплатити дивиденду Када икада планира да се повуче и какав је план сукцесије у Берксхиреу
Заостајуће перформансе
Као што је већ поменуто, репутацију Буффетта као инвестиционог чаробњака тестирали су Берксхире-ови резултати у последњој деценији и по. Његови планови да изврше давно закаснели преокрет у перформансама постаће најважније питање код инвеститора. Део одговора требало би да укључује Крафт Хеинза.
Збрка Крафт Хајнц
Инвестициони портфељ Берксхира укључује 325, 6 милиона акција Крафт Хеинза, у вредности 10, 7 милијарди УСД од затварања 1. маја, за ЦНБЦ. Акција је пала за 49, 2% у односу на 52-недељни максимум, сводећи вредност Берксхире-овог 26, 7% удела у власништву за 10, 6 милијарди УСД. Према новим рачуноводственим правилима ГААП-а, такви губици од маркета доспевају у зарађени Берксхире.
Почевши с инвестицијом у Хеинз, Буффетт је касније помогао да дизајнира његово спајање у износу од 49 милијарди долара с Крафт Фоодс-ом 2015. "Преплатили смо за Крафт", рекао је за ЦНБЦ почетком ове године, али је тврдио да не планира продају. "То је још увек предиван посао по томе што користи око 7 милијарди УСД материјалне имовине и заради шест милијарди долара пореза на то", додао је.
Готовина у износу од 112 милијарди долара
Седење на огромној гомили новца услед историјски ниских каматних стопа био је још један фактор који пригушује учинак Берксхиреа. Договор са Оцциденталом је пример како Буффетт повремено делује као банкар, зарађујући повећани поврат свог новца, овај пут такође са опцијом да уложи у капитал по одређеној цени.
Међутим, уливање капитала у Оццидентал од 10 милијарди долара оставило би још 102 милијарде долара за употребу. Ако Буффетт не нађе "аквизицију величине слона" по повољним ценама, како је написао у последњем годишњем писму акционарима, може примити повећане позиве да агресивно откупи акције и / или исплати дивиденду.
"Када се акције могу купити испод вредности предузећа, то је вероватно најбоља употреба готовине", написао је у том писму и додао, "Берксхире ће бити значајан откупљивач његових акција, трансакција које ће се одвијати по ценама изнад књиговодствене вредности, али испод наше процене унутрашње вредности. " Берксхире тргује по 154% књиговодствене вредности, по Иахоо Финанце.
Планови сукцесије
Дугогодишњи неуспех Буффетта да објави формални план сукцесије у Берксхиреу и даље је забрињавајући. С његовим 89. рођенданом, 30. августа, ово је све императив.
Почетком 2018. године Буффетт је поставио Ајит Јаин задужен за Берксхире-ове послове осигурања, а Грег Абел на чело свих осталих операција. "Ови потези су закаснили. Берксхиреом је сада далеко боље управљати него кад сам ја сам надгледао операције. Ајит и Грег имају ретке таленте, а Берксхире крв тече у њиховим венама", написао је Буффетт у свом годишњем писму. Зашто Буффетт инсистира на томе да останемо једини јавни лик Берксхира, а не да дијели рефлекторе са овим руководиоцима, повезано је питање.
Погледи на Трумпа
Буффетт је "дуго био присталица либералних разлога и кандидата", укључујући веће порезе на доходак високих зарада, а пружао је и вербалну и финансијску подршку за председничке кампање Барака Обаме и Хиллари Цлинтон. Заправо, био је оштар критичар Доналда Трумпа током председничке кампање 2016. године.
Међутим, признао је да је закон о порезној реформи који је гурнуо предсједник Трумп "огроман реп" за амерички бизнис, укључујући Берксхире. Можда ће бити занимљиво видјети како одговара на било каква питања о Трумпу.
