Технолошки сектор водио је активности преузимања током другог тромјесечја и сада је само један од три С&П 500 сектора у којима М&А послови остају изнад средњег нивоа. Такво бављење технолошким сектором неће се ни предати, чак иако се други сектори повлаче услед широке тржишне забринутости због текућих трговинских тензија и знакова успоравања глобалног раста. Користећи алатку за оцењивање вероватноће за вероватноћу куповине или АЛЕРТ, Морган Станлеи је недавно идентификовао низ вероватних циљева преузимања техничких технологија, према Бусинесс Инсидер-у.
Ево девет вероватних циљева, заједно са њиховим тржишним ограничењима: ДКСЦ Тецхнологи Цомпани (ДКСЦ), 10 милијарди УСД; Вестерн Дигитал Цорп. (ВДЦ), 16 милијарди долара; Леидос Холдингс Инц. (ЛДОС), 12 милијарди долара; Зебра Тецхнологиес (ЗБРА), 11 милијарди долара; ПТЦ Инц. (ПТЦ), 8 милијарди долара; Зендеск Инц. (ЗЕН), 9 милијарди долара; Јунипер Нетворкс (ЈНПР), 9 милијарди долара; РингЦентрал Инц. (РНГ), 12 милијарди долара; и ДоцуСигн Инц. (ДОЦУ), 8 милијарди долара.
Шта то значи за инвеститоре
Мортанов Станлеијев АЛЕРТ модел искључује залихе за које је недавно пријављено или се прича да су потенцијални циљ преузимања, што значи да ако банка каже да је потенцијални циљ, вјероватно није већ јавно идентификована као таква. Међу факторима који се користе за провјеру вјероватних циљева, тржишни лимит, омјер дуга и имовине и принос од дивиденде су значајни. Залихе у секторима у којима је дошло до буке недавних понуда имају тенденцију високо рангираних.
„Инвеститори могу користити АЛЕРТ модел као скрининг алат за темељна истраживања потенцијалних кандидата за спавање, “ рекао је аналитичар Морган Станлеи под водством Бориса Лернера. „Превладавање тежине или краћи потенцијални циљеви преузимања могу бити ризични; АЛЕРТ може означити овај могући ризик за менаџере."
Неки трендови М&А
Велике технолошке компаније имају дубоке џепове, а уз брзе промене технологије што ствара притисак да се непрестано развија како би остао испред конкуренције, ови технолошки дивови сматрају да је примереније откупити мање придошлице, а не развијати сличну технологију у кући. Комбинујте то са дугим и скупим ИПО процесом за новопридошле кориснике, а М&А почиње да има пуно смисла на обе стране договора.
Истраживање БДО Тецхнологи Оутлоок спроведено у фебруару ове године показало је да ће најпопуларнија стратегија изласка за приватне технолошке компаније у 2019. години бити М&А. Међу анкетираним технолошким руководиоцима, 53% је очекивало да ће М&А бити главна стратегија, док је само 22% очекивало да ће ИПО-ови (било у САД-у или у иностранству) заузети место на првом месту, према истраживачкој компанији за технолошку индустрију ЦИО Диве.
Међутим, понекад стартапови добијају јавни статус преко ИПО-а непосредно пре него што су стечени као начин „доказивања“ своје вредности. Ова „дуал трацк“ стратегија, упркос скупоћи спровођења ИПО-а, може бити повољна за квалитетне стартапове који би иначе могли да пате од потцењености због асиметрије информација карактеристичних за процес М&А. Јавна обелодањивања и контрола јавних деоница на тржишту после одласка јавности помажу у смањењу асиметрија и што може оправдати већу премију за преузимање.
Неке потенцијалне циљеве
ДоцуСигн, који нуди решења за електронски потпис, први пут је изашао у јавност у априлу 2018., прикупивши 629 милиона долара са својим акцијама које су у почетку коштале 29 долара по комаду. Првог дана трговања цена његове акције отворила се на 38 УСД и од тада је порасла 19%. Компанија је континуирано пребијала процене зараде и прихода од свог дебија на берзи и очекује се да ће забележити раст зараде по акцији (ЕПС) од 111, 10% у години. Као лидер у послу са е-потписом, ДоцуСигн би могао бити користан додатак за компаније технолошке или финансијске услуге.
РингЦентрал, који пружа софтвер који омогућава запосленима у фирмама да комуницирају путем гласа, текста, ХД видео и веб конференција, први пут је изашао у јавност током 2013. године и повећао се за око 900% у последњих пет година. Иако се предвиђа да ће раст ЕПС-а од само 1, 3% ове године, очекује се да ће тај раст порасти за 23, 1% у наредној години. Компанија би била леп додатак већим компанијама у облаку које желе побољшати своје телекомуникацијске услуге.
Гледајући унапред
Растући знакови да се тренутни пословни циклус ближи крају и да ће се економија прије или касније наћи у рецесији, може успорити темпо активности М&А. Затим, за велике технолошке компаније са јаким стратешким и финансијским положајима, економски пад могао би да представља ријетке могућности за стицање мањих играча по сниженим ценама.
