Бирачи акција имали су касно време, с обзиром на то да појединачне залихе унутар С&П 500 индекса (СПКС) показују историјски високе нивое међусобне корелације, вођене више генералним економским и политичким проблемима, него резултатима и изгледима специфичних за компанију.. Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС) верује да, у овом окружењу, изградња портфеља који надмашује шире тржиште захтева проналажење акција које и даље показују „микро-идиосинкратске приносе“.
Инвестопедија је претходно расправљала о седам Голдманових избора, као и њиховим истраживачким налазима и теоријском оквиру. Ево још девет: Нобле Енерги Инц. (НБЛ), Молсон Цоорс Бревинг Цо. (ТАП), Броадцом Инц. (АВГО), Тисон Фоодс Инц. (ТСН), Аутозоне Инц. (АЗО), еБаи Инц. (ЕБАИ), Фреепорт-МцМоРан Инц. (ФЦКС), Инците Цорп. (ИНЦИ) и Алигн Тецхнологи Инц. (АЛГН). (За више, погледајте такође: 7 дионица са великим гигантом: Голдман .)
Тражећи дисперзију
Као што је детаљније речено у ранијем извештају Инвестопедије, Голдман је креирао оно што називају "дисперзијска оцена", која покушава да прикупи осетљивост дате вредности на факторима специфичне за компанију, за разлику од општих тржишних сила. Медијан С&П 500 има оцену 1, 1, док је 2, 5 резултат за средњи унос на Голдмановој листи од 30 акција са високом дисперзијом. За девет горе поменутих залиха, ево и њихових резултата дисперзије, заједно са добитком који имплицирају циљне цене Голдмана:
- Нобле: 1.6, + 45% Молсон Цоорс: 1.6, + 41% Броадцом: 2.5, + 40% Тисон: 1.8, + 37% Аутозоне: 2.0, + 35% еБаи: 1.9, + 23% Фреепорт-МцМоРан: 3.1, + 28% инците: 8, 9, + 46% поравнање: 6, 6, + 25%
Ови подаци, од 11. априла, потичу из Голдмановог извештаја од 12. априла под називом „Амерички макроскоп: Где да нађемо могућности за прикупљање залиха на корелираном тржишту“.
Очекујте средњу реверзију
"Корелацијске размере враћају просек и очекујемо да ће пасти с обзиром на идиосинкратску природу политичких политика", каже Голдман. Они додају: "Очекујемо да ће се корелације кретати нижим јер ризици политике стварају релативне победнике и губитнике. Просечне корелације акција углавном поништавају. Очекујемо да ће несигурност политике и даље остати велика у САД-у ове године услед трговинских и регулаторних ризика и предстојећих средњорочних избора.."
Испарљивост и дисперзија
Међусобна повезаност између испарљивости и дисперзије била је необична ове године, указује Голдман. Они пишу: "Повратна дисперзија је повећана високом волатилношћу или ниском корелацијом, а сви остали једнаки. Иако је волатилност капитала порасла ИТД, корелације дионица су такође знатно порасле, ограничавајући повратну дисперзију." Корелације акција скочиле су за 43 процентна поена од јануара, са 9% на 52%, рачуна Голдман. У међувремену, нестабилност је порасла за 24%, док би повећање од 36% било више у складу са историјским односима двеју мера.
Гледајући унапред
Голдман очекује да ће корелације пасти у 2018. години, слањем дисперзије повратка према горе. Међутим, пошто ове године не прогнозирају медвјеђе тржиште или рецесију, не вјерују да ће волатилност порасти довољно да потакне дисперзију повратка значајно изнад дугорочног просјека.
Остале инвестиционе теме
Неколико горе наведених акција изгледа привлачно на основу коефицијента напретка П / Е и / или ПЕГ односа на основу очекиваног 5-годишњег раста зараде. Ево ових података за те залихе, перИахоо Финанце, укључујући консензусне прогнозе раста ЕПС-а за 2018. и 2019. годину:
- Нобле: 29, 9к, 0, 78, + 168%, + 36% Броадцом: 11, 4к, 0, 88, + 24%, + 5% Тисон: 10, 1к, 0, 94, + 24%, + 4% Фреепорт МцМоРан: 13, 5к, 0, 32, + 83%, -33%
Дионице Броадцома вјероватно ће бити појачане великим програмом откупа акција. (За више, погледајте такође: Рекордни откуп акција запалио је тржиште бикова .)
Иако није јефтино на основу П / Е или ПЕГ анализе, Голдман наводи Алигн Тецхнологи као испуњавање једног од својих омиљених критеријума, брзи раст прихода. (За више, погледајте такође: 9 залиха које подстичу висок октански раст продаје .)
Молсон Цоорс уклапа се у тактичку трговинску стратегију коју је развио Голдман и која се односи на његов висок ниво дуга с промјењивом стопом. (За више, погледајте такође: 12 акција за краткорочни добитак на дивљом тржишту .)
