Међу инвестицијским темама које Голдман Сацхс препоручује за тренутно макро окружење је потрага за дионицама с брзо растућим приносом на капитал (РОЕ). "Наша методологија развијена је у 30-годишњој студији користећи савршене информације и затим је тестирана процјенама аналитичара који гледају према напријед у посљедњих седам година", наводи Голдман у недавном извјештају, "Анатомија америчке тематске и секторске кошаре."
Међу 50 акција у Голдмановој корпи раста РОЕ су ових осам: Вхирлпоол Цорп. (ВХР), Нике Инц. (НКЕ), Сисцо Цорп. (СИИ), Унион Пацифиц Цорп. (УНП), Деере & Цо. (ДЕ), НетАпп Инц. (НТАП), Цисцо Системс Инц. (ЦСЦО) и Еверест Ре Гроуп Лтд. (РЕ). Детаљи о њиховим показатељима РОЕ представљени су испод.
8 високих РОЕ акција
(Напредни РОЕ и пројектовани стопи раста РОЕ)
- Вхирлпоол: 37% напријед РОЕ, 36% РОЕНике: 49% напријед РОЕ, 26% раст РОЕСисцо: 81% напријед РОЕ, 19% раст РОЕ Унион Пацифиц: 37% напријед РОЕ, 38% на раст РОЕДере: 40% напријед РОЕ, 30% Раст РОЕНетАпп: 66% напријед РОЕ, 40% РОЕЦисцо: 37% форвард РОЕ, 46% РОЕЕверест Ре Група: 11% форвард РОЕ, 30% РОЕ
Значај за инвеститоре
Успоравајући економски раст поставља ограничења за повећање прихода, док растући трошкови производње, посебно трошкови плаћа, врше притисак на профитну маржу. Проширење РОЕ-а одражава или успех у превазилажењу ових ветрованих ветра, или смањивање базе капитала.
РОЕ корпа за раст укључује компаније С&П 500 које покривају Голдман-ови истраживачки аналитичари. Напредни РОЕ израчунати су из њихових предвиђања зараде и књиговодствене вредности. Прихватљиве залихе морају имати раст прихода од продаје (РОЕ) између -50% и + 50%, позитивне зараде у последњих 12 месеци, крајњи однос цене у односу на књиговодство (П / Б) између 0 и 25, и прогнозирани РОЕ између -100% и + 100%.
Медијан залиха у корпи има првим РОЕ-ом од 19% и пројицираном стопом раста РОЕ-а од 23%. За средњу стопу С&П 500 цифре су 19% и 3%, респективно. Корпа садржи залихе из свих 11 сектора С&П 500 и разних индустрија у њима, као што су кућни апарати (Вхирлпоол), одећа (Нике), услуге прехране (Сисцо), пруге (Унион Пацифиц), пољопривредне машине (Деере), услуге рачунарског облака (НетАпп), хардвер за рачунарско и комуникационо умрежавање (Цисцо) и осигурање (Еверест Ре).
Цисцо и Унион Пацифиц били су међу најбољим перформансама ове године, за 15, 5%, односно 24, 0% ИТД, до краја 19. фебруара. Поређења ради, С&П 500 је током овог периода добио 10, 9%.
Унион Пацифиц је исплатио дивиденду 120 узастопних година, а недавно је подигао квартално плаћање за 10%, што је четврто повећање у последњих шест тромјесечја. Компанија такође агресивно враћа капитал акционарима откупом акција, пошто је од 2007. до 6. фебруара 2019. године потрошила 31, 9 милијарди долара да откупи 38% својих заједничких акција, у саопштењу за штампу. Одбор компаније Пацифиц Пацифиц одобрио је откуп до 21% његових тренутних акција преосталих до 31. марта 2022. године. Компанија има профитну маржу од 26%, по Иахоо Финанце, и запажена је за трајно унапређење оперативне ефикасности.
Цисцо је "окосница интернета", како каже Мотлеи Фоол, водећи добављач опреме за пребацивање и усмјеравање који је критичан за сам рад мреже и пружање различитих интернетских услуга. Напријед П / Е однос од 14, 4 и принос од дивиденде 2, 7 указују на атрактивну процјену по том чланку. Цисцо такође држи 40, 4 милијарде долара у готовини, око 9 долара по акцији, насупрот дуга од 25, 6 милијарди. Оно што је још важније, масивна инсталирана база опреме, техничка иновација и прелазак на модел цена на основу претплате пружају конкурентан јарак на брзо растућем тржишту, додаје Тхе Фоол.
Гледајући унапред
Иако је брзо растући РОЕ логичан аспект при одабиру залиха, ниједна метода скрининга не гарантује будуће перформансе, свакако не током кратког временског периода. На пример, међу недавно слабијим залихама у Голдмановој корпи су услуга резервација путовања путовања ТрипАдвисор Инц. (ТРИП), раст од 4, 6% ИТД и биотехничка фирма Амген Инц. (АМГН), ниже за 3, 2% ИТД.
Штавише, Голдман је напунио своју корпу на основу предвиђене зараде и РОЕ-а, који се можда неће остварити како се очекује. Такође, може се расправљати да ли сам РОЕ, уместо пројектованог раста РОЕ, има више смисла као критеријум за избор. Међу 50 залиха у корпи, 24 имају напријед РОЕ испод С&П 500 медијане од 19%, од којих је 7 у једноцифреним бројевима. И на крају, боља мера РОЕ вероватно користи тржишну цену капитала, а не књиговодствену вредност.
