Шта су коефицијенти дивиденди?
Коефицијенти дивиденди уложени су од стране инвеститора и аналитичара за процену дивиденди које би компанија могла исплатити у будућности. Исплате дивиденди зависе од многих фактора као што су оптерећење дуга компаније, њен ток новца и зарада. Четири најпопуларнија омјера су коефицијент исплате дивиденде, омјер покривености дивиденди, слободан новчани ток ка капиталу и нето дуг према ЕБИТДА.
Зреле компаније које више нису у фази раста могу се одлучити за исплату дивиденди својим акционарима. Дивиденда је расподела зараде компаније њеним акционарима у готовини, о чему се изјашњава управни одбор компаније. Предузеће такође може издати дивиденде у облику акција или друге имовине. Генерално, стопе дивиденди се котирају у доларима по акцији или се могу изражавати у односу на проценат тренутне тржишне цене акције по акцији, која је позната и као дивидендни принос.
Кључне Такеаваис
- Коефицијенти дивиденди на дионицама су показатељ способности компаније да исплати дивиденду својим акционарима у будућности. Четири најпопуларнија омјера су коефицијент исплате дивиденде, омјер покривености дивиденде, слободан новчани ток према капиталу и нето дуг према ЕБИТДА. Ниска дивиденда коефицијент исплате сматра се пожељнијим од високог коефицијента дивиденде јер потоњи може указивати на то да се компанија може борити да одржи исплату дивиденди током дугог периода. Инвеститори би требало да користе комбинацију омјера за процјену дивиденди.
Разумевање коефицијента дивиденде
Неке акције имају веће приносе, што може бити врло привлачно за улагаче у приходима. У нормалним тржишним условима, акција која нуди дивидендни принос већи од стопеног 10-годишњег приноса у трезорском складишту сматра се приносном акцијом. Од 14. новембра 2019. године, 10-годишњи принос у државни благајни износио је 1, 82%. Стога, свака компанија која је имала заостали принос од дивиденде од 12 месеци или принос од дивиденде веће од 1, 82% сматрана је акцијама високих приноса. Међутим, пре улагања у акције које нуде високе дивидендне приносе, инвеститори би требало да анализирају да ли су дивиденде одрживе у дужем периоду. Улагачи који су усредсређени на акције за исплату дивиденди требало би да процене квалитет дивиденди анализом коефицијента исплате дивиденди, коефицијентом покривености дивиденде, слободним новчаним током и главницом (ФЦФЕ) и нето дугом до зараде пре амортизације пореза на камате и амортизације (ЕБИТДА) однос.
Улагачи у приходима би требало да провере да ли високо приносни део може дугорочно одржавати своје резултате анализом различитих односа дивиденди.
Коефицијент исплате дивиденде
Коефицијент исплате дивиденде може се израчунати као годишња дивиденда по акцији (ДПС), дељена са зарадом по акцији (ЕПС) или укупном дивидендом подељеном са нето дохотком. Коефицијент исплате дивиденди приказује део годишње зараде компаније по акцији коју организација исплаћује у облику новчаних дивиденди по акцији. Готовинске дивиденде по акцији могу се такође тумачити као проценат нето прихода који се исплаћује у облику новчаних дивиденди. Генерално, компанија која исплаћује мање од 50% зараде у виду дивиденди сматра се стабилном, а компанија има потенцијал да дугорочно повећа своју зараду. Међутим, компанија која исплаћује већу од 50% не може повећати своје дивиденде колико компанија са нижим коефицијентом исплате дивиденди. Поред тога, компаније са високим коефицијентима исплате дивиденди могу имати проблема са одржавањем својих дивиденди на дужи рок. Када процењују омјер исплате дивиденди компаније, улагачи би требали упоређивати само омјер исплате дивиденди предузећа са просеком индустрије или сличним компанијама.
Коефицијент покривености дивиденди
Коефицијент покривености дивиденди израчунава се дељењем годишњег ЕПС-а компаније са годишњим ДПС-ом или дељењем нето прихода умањеног за неопходну исплату дивиденди преференцијалним акционарима дивидендама примењивим на обичне акционаре. Коефицијент исплате дивиденде показује колико је пута компанија могла исплатити дивиденду заједничким акционарима користећи свој нето приход током одређеног фискалног периода. Генерално, већи омјер покривености дивидендама је повољнији. Иако је омјер покривености и коефицијента исплате дивиденде поуздане мјере за процјену дивидендних дионица, инвеститори би требали процијенити и слободан ток новца у капитал (ФЦФЕ).
Слободни новчани ток у капитал
ФЦФЕ омјер мјери износ готовине који би се могао исплатити акционарима након што су сви трошкови и дугови плаћени. ФЦФЕ се израчунава одузимањем нето капиталних издатака, отплатом дуга и променом нето обртног капитала од нето прихода и додавањем нето дуга. Инвеститори обично желе да виде да ФЦФЕ у целости исплаћује дивиденде предузећа.
Нето дуг према ЕБИТДА омјеру
Однос нето дуга према ЕБИТДА (зарада пре камата, пореза и амортизације) израчунава се дељењем укупне обавезе компаније умањене за готовину и новчане еквиваленте њеном ЕБИТДА. Однос нето дуга и ЕБИТДА мјери утицај компаније и његову способност да испуни свој дуг. Генерално, компанија са нижим коефицијентом, мерено у односу на просек индустрије или сличне компаније, је атрактивнија. Ако компанија за исплату дивиденди има висок нето нето дуг према ЕБИТДА, који се повећава у више периода, однос показује да би компанија могла смањити дивиденду у будућности.
Брза чињеница
Компанија која исплаћује већу од 50% своје зараде у виду дивиденди не може подићи своје дивиденде колико компанија са нижим коефицијентом исплате дивиденди. Стога, инвеститори преферирају компанију која исплаћује мању зараду у виду дивиденди.
Посебна разматрања за коефицијенте дивиденди
Сваки омјер даје вриједне увиде о способности дионица да испуни исплату дивиденди. Међутим, инвеститори који желе да процене залихе дивиденди не би требало да користе само један омјер, јер могу постојати и други фактори који указују на то да компанија може смањити дивиденду. Улагачи би требало да користе комбинацију омјера, као што су они наведени горе, како би боље оцијенили залихе дивиденди.
