21. век показало се једнако економично као два претходна века, са вишеструким финансијским кризама које су погодиле нације, регионе и, у Великој рецесији, целокупну глобалну економију. Све финансијске кризе имају одређене карактеристике, али свака прича своју јединствену причу и има своје јединствене лекције за будућност.
Кључне Такеаваис
- У 21. веку су биле најмање три запажене финансијске кризе. Финансијске и фискалне кризе имају разлике и сличности.
Финансијска против фискалне кризе
Финансијска криза је уопштени термин за системске проблеме у већем финансијском сектору неке земље или земаља. Финансијске кризе често, али не увек, воде ка рецесији. Фискална криза се, с друге стране, односи на проблем биланса стања с владом или више влада. Ако оптерећење дугова владе ствара проблеме финансирања или перформанси, може се рећи да доживљава фискалну кризу.
Ако се САД превише задужи и нађе се искључено из кредитних тржишта (тако да не може наћи вољне купце обвезница), или ако нека велика агенција за кредитни рејтинг умањи дуг који подржава САД, или ако савезна влада мора да обустави плаћања због недостатка буџета, то је фискална криза. На пример, криза државног дуга која је захватила већи део јужне Европе 2010. године била је фискална криза, али није била финансијска криза.
Ако амерички банкарски сектор колективно доноси лоше одлуке о кредитирању, или ако је неправилно регулисан или опорезован, или ако доживљава неки други егзогени шок који узрокује губитке и губитак цена акција у целој индустрији, то је финансијска криза. Од свих сектора економије, финансијски сектор се каже као најопаснији епицентар кризе јер се сваки други сектор ослања на њега ради монетарне и структурне подршке.
Финансијске и фискалне кризе могу се појавити независно или истовремено. Могуће је да фискална криза владе директно или индиректно изазове финансијску кризу, посебно ако влада неадекватно реагује на своје прорачунске проблеме конфисковањем штедње, претресањем тржишта капитала или уништавањем вредности локалне валуте.
Аргентинска економска криза 2001-2002
Међу западњачким државама у модерном добу, можда само Грчка може да се избори за поновљена економска превирања која је доживела Аргентина. Аргентинске кризе су позната карактеристика још од велике финансијске панике 1876. године. Најновија криза је започела 2000. године, иако се фондација почела распадати већ 1998. године.
Криза 2001-2002. Комбиновала је валутну кризу и финансијску панику. Неуспешно везивање течне валуте за амерички долар оставило је аргентински песо у нереду. Депозитори банака успаничили су се када је аргентинска влада лепршала замрзавањем депозита, узрокујући да каматне стопе нагло порасту.
Дана 1. децембра 2001. министар економије Доминго Цавалло донио је замрзавање банкарских депозита. Породице су биле затворене од своје уштеђевине, а стопе инфлације достигле су астрономских 5.000%. У току недеље, Међународни монетарни фонд (ММФ) најавио је да више неће пружати подршку Аргентини; земља је била серијски неплаћеник, а међународне власти нису веровале да ће се десити одговарајуће реформе.
Аргентинска влада изгубила је приступ тржиштима капитала, а приватне аргентинске финансијске институције такође су искључене. Многа предузећа су затворена. Стране банке - велико присуство - повукле су се уместо да ризикују своју имовину. Неуредна и екстремна природа каматних стопа онемогућила је било којој финансијској фирми да правилно функционише.
Аргентински банкарски сектор је био хваљен због својих прогресивних прописа крајем 1990-их, али то није зауставило покоље у паду 2001-2002. До 2002. године, задана стопа међу издаваоцима обвезница била је готово 60%; локални дужници нису прошли боље, а њихови каснији неплаћања срушили су комерцијалне зајмодавце.
Глобална финансијска криза 2007-2009
Сматра се најгором глобалном економском кризом од Велике депресије, глобална финансијска криза у периоду од 2007. до 2009. године запалила се у САД-у и проширила се на већину развијеног света. О природи и узроцима Велике рецесије написано је много, али суштинске приче су усредсређене на велике инвестиционе банке које су се прекомерно задуживале користећи хипотекарне хартије од вредности (МБС).
Поврат и цене МБС инструмената банака биле су засноване на растућим ценама станова узрокованим неодрживим балонима имовине на америчком тржишту станова. Пад цена станова створио је ланчану реакцију неплаћања издавача обвезница широм земље, почевши од хипотекарних хипотека и на крају се проширивши на цело тржиште МБС.
Нажалост за међународне инвестиционе банке, читав глобални финансијски систем је постајао све више међусобно повезан 1990-их и почетком 2000-их. Безвриједне хартије од вриједности потпомогнуте хипотекама подесиве стопе - од којих су многе необјашњиво примиле ААА оцјене од Мооди'с-а и Стандард & Поор'с-а - прожимане су портфолији јапанских и европских улагача.
Ране фазе кризе почеле су у другој половини 2007, која је на врхунцу дошла у септембру 2008. Неколико глобалних инвестиционих банака било је угрожено, укључујући Лехман Бротхерс, АИГ, Беар Стеарнс, Цоунтривиде Финанциал, Вацховиа и Васхингтон Мутуал.
Такође је било много банкарских пропасти и у Европи, па су чак и земље које нису требале бити у кризи и даље погођене захваљујући економској алијанси ЕУ. Најгора рецесија у САД-у догодила се крајем 2008. и почетком 2009., али је требало неколико месеци да паника захвати Европу. Земље попут Грчке, Ирске и Португала биле су најтеже погођене.
Ефекат глобалне финансијске кризе може се сумирати у следећим статистикама: У доба после Другог светског рата светска економија се смањила само током једне фискалне године. Та година била је 2009. када се укупни глобални бруто домаћи производ (БДП) смањио са 63, 07 билиона долара на 59, 78 билиона долара.
Финансијска криза Русије 2014
Руска економија, вођена Владимиром Путином, знатно је порасла у првој половини 21. века, захваљујући великом делу енергетског сектора и растућим ценама роба у свету. Руска економија је постала толико зависна од извоза енергије да је готово половина прихода руске владе остварена продајом нафте и природног гаса.
Почев од јуна 2014. године, глобалне цене нафте узеле су велику предност. Просјечна цијена за барел нафте пала је за готово 40% у шест мјесеци у односу на претходни праг од 100 УСД. Смањивање вредности испод 100 долара било је приметно јер је то био број руских званичника који је процењен да је неопходан за одржавање уравнотеженог буџета.
Путин је погоршао енергетски проблем инвазијом и анексијом Крима и Украјине, што је резултирало економским санкцијама САД-а и Европе. Главне финансијске институције, попут Голдман Сацхса, почеле су са одвајањем капитала и готовине у Русију. Руска влада одговорила је агресивном монетарном експанзијом, што је довело до високе инфлације и осакаћених губитака међу руским банкама.
Од децембра 2015. године, руска финансијска и економска криза је била нерешена. Многи економисти предвиђају високу инфлацију и смањење у 2016. години, посебно док односи Русије са Западом и даље погоршавају.
