Економија Бразила налази се у савршеној олуји невоља, а временска прогноза за 2016. годину није повољна. Земља зависи од извозне робне размјене вођене извозом, а успоравање потражње Кине за тим производима је удар муње.
За инвеститоре у акције у Бразилу већ четири године се догађа катастрофа. На пример, иСхарес МСЦИ Бразил ЕТФ пао је са 75% са највише у 2011. години на недавни минимум средином децембра 2015. Многи хедге фондови и институционални инвеститори одустали су и напустили стару тезу о Бразилу као ренесансној земљи која води Латинску Америку до бољих дана.
Бразил се суочио са проблемима на многим фронтовима у 2016. години, а ако се предсједник суочи с империјалним оптужбама за корупцију, није лакше избјећи олују.
Рецесија
Кинеска некад бучна потражња за робом, у распону од бакарне и гвожђе руде до ђубрива и сирове нафте, била је мотор раста у Бразилу. Почев од 2009, овај захтев је почео да опада и није се опоравио. Порески приходи падају заједно са продајом, Бразил је у рецесији, а буџетски дефицит прелази 9% бруто домаћег производа (БДП). Економија ће се у 2015. години смањити за преко 3%.
Бразил нема еквивалент централне банке с базоока монетарном снагом Јанет Иеллен или Марио Драгхи. Бразилска опција је пушка малог калибра, Међународни монетарни фонд (ММФ), и то није довољно.
У трећем кварталу 2015. године, БДП Бразила смањио се за 4, 5% у поређењу с истим периодом 2014. године. Штавише, приватна потрошња и стална улагања су опали рекордном брзином. Прогноза консензуса предвиђа да ће се бразилска економија у 2016. смањити за 2, 5%, али много тога зависи од тога да ли ће Кина појачати апетит за бразилском робом.
У међувремену, трошкови сервисирања бразилског дуга крећу се око 20% годишње. Исплате дуга троше 8% укупне производње, а бруто дуг је око 70% БДП-а. Бразил је од 1997. године одложио новац да би вратио повериоце, али то се није догодило 2015. године.
Инфлација и каматне стопе
Годишња инфлација у Бразилу креће се преко 10%, што је најбржа стопа за 12 година. Краткорочни каматни приноси су 14, 25%. Економска теорија сугерише да би овако високи приноси требало да охладе инфлацију, али ризик је да они само продубљују и продужавају рецесију.
Улагаче могу привући високи краткорочни приноси, али многи штичу своју изложеност још већим приносима. Бразилске власти страхују да ће и домаћи и страни инвеститори изгубити привлачност према тим стопама и масовно извлачити свој новац из земље.
Једно маштовито рјешење дужничке дилеме је долазак инфлацијског цунамија који разрјеђује стварну вриједност и опсег бразилског дуга. То је, међутим, у најбољем случају само пиратска победа, а она ништа не решава основне проблеме са којима се Бразил суочава.
Грађанима који се баве хипотекарним стопама од 14 до 20% и кредитима за аутомобиле чак 16% годишње треба нешто боље од теоријског решења.
Јунк Бонд Ратинг
Бразил је примио још један ударац крајем децембра, када је Фитцх Ратингс смањио дуг државе на статус безвриједних обвезница три мјесеца након што је Стандард & Поор'с урадио исто. Институционални инвеститори којима је забрањено посједовање безвриједних обвезница могли би бити присиљени да ликвидирају 20 милијарди долара бразилског државног и корпоративног дуга. Земља је сада највећи суверени дужник на свету са рејтингом безвриједних обвезница. Мооди'с је можда сљедећи који ће га послати у чистилиште за смеће.
Трошкови осигурања бразилског дуга кредитним затезним замјенама се повећавају, а потенцијални инвеститори се питају када ће се активирање овог дуга остварити. У међувремену, разлике каматних стопа на државни дуг су на нивоима који су посљедњи пут виђени у Аргентини. Бразилски реал такође осећа ефекат, падајући за 60% у последње четири године.
Снижавање кредитног рејтинга Бразила такође погоршава изгледе за велике корпоративне позајмљиваче, као што су компанија железне руде Вале СА, произвођач нафте Петробрас и велике банке.
Понуде обвезница бразилске компаније пале су за 82% у 2015. на око 5, 7 милијарди долара, а ове године су чиниле свега 9% латиноамеричких понуда дуга, у поређењу са 32% у 2014. години.
Савршена олуја ће се наставити у 2016. години
Будући да је Кина још увек у залеђу, бразилска привреда која се базира на роби суочена је са слабим изгледима за успех у 2016. години. Сирова нафта и многе друге робе су у агонији медвеђих тржишта која показују мало наде за блиску будућност. Тому додајте и вероватни поступак за успостављање бразилског председника, а тешко је бити сангијски о одбоју Бразила у 2016. години.
