Улагачи који траже акције које могу надмашити током наредних 12 месеци, како раст зараде успорава, требало би да размотре 10 плавих чипова који продају са значајним попустима од процене у односу на С&П 500. Они су део 50-ак корита које је саставио Голдман Сацхс чија се просечна компонента продаје по цени од 30 % попуста на индекс и многи од њих су надмашили тржиште у 2019. години чак и када је порастао на нове рекордне максимуме.
"Упркос овом вишеструком ширењу, релативна процена корпе у односу на С&П 500 налази се на само 8. проценти од 2006. године", пише Голдман у тренутном издању америчког Веекли Кицкстарт извештаја. Међу 50 акција у Голдмановој корпи за раст дивиденди су ових 10 акција: Морган Станлеи (МС), Текас Инструментс Инц. (ТКСН), Винн Ресортс Лтд. (ВИНН), Броадцом Инц. (АВГО), Бест Буи Цо. Инц. (ББИ), Хевлетт Пацкард Ентерприсе Цо. (ХПЕ), Грађанска финансијска групација Инц. (ЦФГ), Делта Аир Линес Инц. (ДАЛ), НетАпп Инц. (НТАП) и Дарден Рестаурантс Инц. (ДРИ).
Кључне Такеаваис
- Залихе са високим приносима од дивиденди вреднују се на попусту. Овај попуст је близу 40-годишњег раста. Многе од ових дионица нуде и изнадпросјечни раст дивиденди. Песимизам о расту дивиденди је прекомјеран, по Голдман Сацхс-у. од ових дионица туку тржиште.
Значај за инвеститоре
Средња стопа у Голдмановој корпи за раст дивиденди такође нуди 50% већи принос од дивиденди (3, 5% у односу на 2, 0%) и 100% вишу пројицирану просечну годишњу стопу раста дивиденде или ЦАГР, до 2021. године (10% у односу на 5%) од средњи С&П 500 залиха. Поред тога, док средњи удео у корпи има већи омјер исплате дивиденди од медијане у индексу (41% у односу на 30%), то је и даље "руковање", како Голдман каже. Што се тиче процене вредности, напонски П / Е однос медијане у корпи је 12, 4 пута пројициране зараде у наредних 12 месеци, у поређењу са 17, 6 пута за средњу С&П 500 дионицу.
Голдман ово може рећи у прилог њиховој бурности око акција са високим и брзо растућим дивидендама: „Инвеститори добијају 25 бп већи принос од дивиденде да уложе у С&П 500 од 10-годишње америчке благајне. Очекујемо да ће С&П 500 ДПС порасти за 7% у 2019. години, 6% у 2020. години и просјечно 5% до 2023. године. Тржиште замјене дивиденди процјењује релативно скромни просјечни годишњи раст од 2, 7% до 2023. Песимизам раста дивиденди такође је видљив у вредновању акција високих приноса од дивиденди, које су трговање са екстремним попустом акцијама са ниским приносима дивиденди."
Заиста, Голдман открива да је јаз у процени између 20% акција С&П 500 са највишим приносима дивиденди (4, 1% за средњи сталеж у овој групи) и 20% са најнижим приносом (0% је медијан за ове залихе). је близу своје најшире тачке у последњих 40 година, упркос сужавању у последње време. Средњи напријед П / Е омјери су 13 пута пројицирани за наредни 12 мјесеци за квинтил с највишим приносом, насупрот 24к за најнижи квинтил.
Кроз 31. октобар 2019. средња залиха у Голдмановој корпи је до данас порасла за 13%, док је средња акција С&П 500 добила 23%. Међу дионицама у корпи њих 17 (34%) је остварило добит од 23% или више. Највећи добитници су Бест Буи (40%) и Цитизенс Финанциал (24%).
Продавац електронике Бест Буи доноси 3, 1%, има пројектовану дивиденду ЦАГР до 2021. године од 12% и коефицијент исплате од 36%, испод медијане у корпу. Банковна фирма Грађани Финансијски доноси 4, 6%, има предвиђену дивиденду ЦАГР од 15% и коефицијент исплате од 36%.
Гледајући унапред
"Остале метрике, као што су ЕВ / продаја и цена / књига, такође показују високу стопу приноса од дивиденди са необично великим попустом процене у односу на акције са ниским приносима од дивиденди", примећује Голдман. Ако претпоставимо да тржиште и просечне процене акција на целом тржишту не пропадају, ово је још један разлог због чега залихе у Голдмановој корпи тренутно изгледају атрактивно. "Гледајући према напријед, широка дисперзија С&П 500 П / Е вишеструких типова обично би подржавала даљње перформансе стратегија вриједности, попут дионица с високим приносима дивиденди", пишу они.
