Залихе су у дивљини од почетка 2018. Међутим, у последњем силазном паду, главни индекс за мерење страха делује релативно мирно. Упркос низу падова у С&П 500, ЦБОЕ индекс нестабилности, познатији као ВИКС, није приметио очекивани скок који указује да инвеститори желе да заштите своје портфеље куповином опција за пут. Тај релативни недостатак страха могао би бити сигнал да мирнији и бучнији дани предстоје за берзу.
Према подацима из Ицхартс-а, ВИКС је од 2010. просечно достигао ниво од 16, 4, са стандардном девијацијом од 5, 57, стављајући индекс у распон од 10, 86 до 22, чиме је данашње очитавање ВИКС-а данас приближно на приближно 22, 15, што је само изван нормалан историјски домет.
ВИКС индекс
Скоро нормални нивои у ВИКС-у сугерирају да инвеститори не журе са куповином заштите својих портфолија заштите - знак да инвеститори можда не очекују даљи пад. Последњим падом акција од 19. марта до 3. априла 2018. године ВИКС је достигао крајњи максимум од само 24, 9. Током стрме продаје од 4. до 20. јануара 2016., ВИКС је достигао завршни максимум од 27.6, док је период од 18. августа до 2. септембра 2015. достигао завршни максимум од готово 41.
ВИКС Футурес Цонтрацтс
Термин структура ВИКС индекса такође указује да се недавна волатилност ускоро може смирити. Индекс Спот ВИКС тренутно се тргује на вишем нивоу од ВИКС футурес уговора за јули 2018. године, што значи да инвеститори траже да нестабилност падне у наредним месецима. Пре недавне нестабилности на берзи, спот ВИКС трговао се знатно испод будућих уговора.
Однос преноса позива
Однос пут-до-позива за С&П 500 је од 2010. просечно износио 1, 74, са стандардним одступањем од 0, 38, стављајући нормалан опсег за однос испорученог позива од 1, 37 до 2, 2. Ставља ниво 1.44 априла 3.44 на доњи крај нормалне вредности. У ствари, однос је достигао тек 2, 53 током распродаје у последње две недеље. Тај исти омјер порастао је на 3, 77, скоро 50% већи, 24. августа 2015., током тог двонедјељног превирања. То је знак да страхови данас нису ни толико високи као други периоди значајне нестабилности на берзи и да инвеститори не купују агресивно.
Нема лета на сигурно
Чак је и тржиште обвезница изразило осећај смирености током недавне волатилности акција, при чему је 10-годишњи принос у америчку благајну пао са 2, 85% на 2, 78%, једва да је био нижи. Упоредите то са падом од 4. јануара до 20. јануара 2016., где је стопа пала са 2, 25% на најнижих нивоа од 1, 98%.
Чини се да су, с обзиром на претходна раздобља превирања на берзи и нивое екстремних кретања цена, мере страха прерасле у веће крајности. Наговештава да последња борба за нестабилност не ствара исте нивое страха. Можда је то знак да је недавни пад на берзи близу или на дну.
