Бикови компаније Мицрон Тецхнологи Инц. (МУ) могу бити погрешни када је реч о будућем правцу залиха. Мицрон је порастао за преко 33% у 2018. години у односу на шири С&П 500 који је пораст од само 2%. Заједница аналитичара једнако је јака као и инвеститори, а скоро 87% аналитичара који покривају акције има рејтинг куповине или резултата, показују подаци Ицхартс-а. Али, у ударном прекиду, исти ти аналитичари виде како се зарада смањује за готово 27% на 7, 56 УСД по акцији у 2020. години, што је мање од процена од 10, 36 УСД за 2018. годину. (Више о томе погледајте: Мицрон Стоцк: Да ли је Ралли у ризику? )
Раст прихода тешко је наћи и у проценама Мицрона, при чему се очекује да ће се приходи смањити за 2% у 2020. години на 27, 99 милијарди УСД, од процена за 28, 59 милијарди УСД у 2018. КеиБанц је повећао свој циљни цена на Мицрону на 65 УСД са 53 УСД, према извештајима компаније ТхеФли. Штавише, компанија је повећала своје процене за 2018. годину за 4%, на 10, 66 долара, и за 3% за 2019. годину на 10, 12 долара, обе изнад консензуса, али опет не остварујући раст на годишњој основи.
Нешто се чини искључено
Нема сумње да се нешто чини искљученим ако упоредимо биковски осећај који се одражава у односу на страшне изгледе о приходу и заради. Чини се чудним да биковски осећај инвеститора не одражава се на процене које иду. У ствари, прогноза би сугерисала да аналитичари траже велике марже које Мицрон тренутно доживљава да не потрају много дуже.
Маргин Цонтрацтион
Акције Мицрона виде значајну експанзију маржи од 2016. То је део разлога снажног напретка акција, али процене би сугерисале да би марже могле да буду под великим притиском у будућности ако приходи остану равни, и то би могло да објасни зашто су те процене зараде пада. Уз то, вреди се запитати зашто се очекује да приходи остану равни у наредним годинама. Основни трендови Мицронових производа изгледају биковито, с порастом мобилног телефона, датацентра и будућности аутономне вожње. (За више, погледајте такође: Да ли је сада време за куповину Мицрон технологије? )
Јефтина процена
Мицроновим се акцијама историјски трговало по повољним вишеструким зарадама, а један део тога је последица цикличне природе пословања. Али пораст удјела и вишеструко ширење такође би могли бити функција оних који се кладе да је циклична природа посла ствар прошлости, која постаје стабилнија и предвидивија. Акције које тренутно тргују су 6.3 пута годишње предвиђене за процену.
Нема сумње у биковско расположење у залихама и потенцијал за раст пословања за будућност. Питање је зашто се тај оптимизам не одражава на процене зараде и прихода. Човек се пита да ли бикови погрешно схватају.
