Упркос њиховој злогласној репутацији и претпостављеној умешаности у финансијску кризу 2007-2008, постоји неколико различитих аргумената у корист омогућавања учесницима на тржишту да тргују и поседују хипотекарне хартије од вредности (МБС).
На свом основном нивоу, МБС је свако инвестиционо решење које користи комерцијалну или стамбену хипотеку или збирку хипотека као основно средство. Као и већина финансијских иновација, сврха МБС-а је да повећа поврат и диверзификује ризик. Секуритизацијом базена сличних хипотека, инвеститори могу апсорбовати статистичку вероватноћу неплаћања.
Међутим, МБС је компликован инструмент и долази у много различитих облика. Било би тешко проценити општи ризик од МБС-а, слично као што би било тешко проценити ризик генеричке обвезнице или акције. Природа основног средства и инвестиционог уговора су велике одреднице ризика.
Побољшана аргументација ликвидности и ризика
Хипотекарни дуг и базени хипотека финансијске институције продају појединачним инвеститорима, другим финансијским институцијама и владама. Примљени новац користи се за пружање зајмова другим зајмопримачима, укључујући субвенционисане зајмове за кориснике кредита са ниским дохотком или ризичне кориснике. На овај начин је МБС течни производ.
Хипотекарне хартије од вредности такође смањују ризик за банку. Кад год банка направи хипотекарни кредит, она преузима ризик од неплаћања (неплаћање). Ако прода зајам, ризик може пренијети на купца, који је обично инвестициона банка. Инвестициона банка разумије да неке хипотеке пропадају, па се попут хипотека пакује у базене. То је слично начину на који функционишу узајамни фондови. У замену за овај ризик, улагачи добијају камате на хипотекарни дуг.
Претпоставити да су ове врсте МБС-а превише ризичне је аргумент који би се могао применити на било коју врсту секуритизације, укључујући обвезнице и узајамне фондове.
Агрегатни аргументи: Заглађивање потрошње и више домова
Економско истраживање у 2009. години сугерише да је, како на домаћем тако и на међународном тржишту, секуритизација хипотекарног тржишта довела до поделе ризика потрошње. То омогућава банкарским институцијама да дају кредите чак и током падова, изглађујући пословни циклус и помажући нормализацији каматних стопа међу различитим популацијама и профилима ризика. Теоретски, ниво потрошње на тржишту је глаткији и мање склон флуктуацијама рецесије / експанзије као резултат повећане секуритизације.
Неспорни резултат секуритизације хипотеке било је повећање власништва над кућама и смањење каматних стопа. Банке су путем МБС-а и његовог деривата, колатерализиране хипотекарне обавезе, имале већу могућност пружања кућног кредита зајмопримцима који би иначе били ван цијене на тржишту.
Укљученост Федералних резерви
Док тржиште МБС-а извлачи бројне негативне конотације, тржиште је "сигурније" са становишта појединачних улагања него што је било прије 2008. Након пропасти тржишта станова, банке су, услед строге регулације, повећале осигуравајуће пословање. стандарде који су их учинили робуснијима и транспарентнијима.
Федералне резерве остају велики играч на тржишту МБС-а. На дан августа 2017. године, биланс стања у износу од 4, 5 билиона долара Феда састојао се од 1, 77 билиона долара МБС-а, према његовом тромесечном извештају. С обзиром да је централна банка значајан играч на тржишту, одузео је велики део кредибилитета.
Аргумент слободан за уговарање
Постоји још један аргумент у корист допуштања МБС-а који има мање везе са финансијским аргументима и више везе са природом самог капитализма: Капитализам је систем профита и губитака, заснован на аргументу да су добровољна размена и одређивање појединаца на крају пожељнији владина ограничења. Нитко не присиљава дужника на узимање хипотекарног зајма, баш као што ниједна финансијска институција није законски обавезна да даје додатне кредите и ниједан инвеститор није присиљен да купује МБС.
МБС омогућава инвеститорима да траже поврат, омогућава банкама да смање ризик и кредиторима даје прилику да купе куће путем бесплатних уговора.
