Ескалирајући трговински рат између САД и Кине подигао је медвеђи осећај, али неколико угледних инвестицијских стратега остаје буллисх, предвиђајући да ће индекс С&П 500 (СПКС) порасти за 25% до 30% у 2019. години. До краја 23. маја, С&П 500 стекао 12, 6% у односу на претходну годину.
Али вожња може бити неуредна. Бинки Цхадха, шеф расподјеле имовине и главни стратег капитала у Деутцхе банци, пројектује да ће С&П 500 завршити 2019. на 3.250, што је 29, 7% више за годину, а што је најбруталнији позив међу 17 компанија које је анкетирао ЦНБЦ. Међутим, очекује да ће залихе пасти током наредна три месеца пре него што се нагло опоравио. "Веома сматрам да ствари морају да се погоршају пре него што поправе", рекао је.
Још један бик је Марко Колановић, глобални шеф квантитативне и деривативне стратегије ЈПМорган-а, препознат као један од најтачнијих прогнозера на Валл Стреету. За Бусинесс Инсидер је испричао о "Трумповој огрлици". Односно, предсједник Трумп снажно гура трговину када дионице расту, и одустаје када тржиште ослаби. Колановићев циљ за С&П 500 на крају године је 3.000, или 19, 7% добитак за 2019. годину, али верује да успешна трговинска резолуција може индекс подићи на 3.200, што је 27, 7% више за годину.
У табели испод приказани су резултати најновије анкете о стратешким тржиштима ЦНБЦ-а.
Прогнозе берзи на Валл Стреету
(Коначна вредност С&П 500 у 2019. години)
- Највише бика: Бинки Цхадха (Деутсцхе Банк), 3.250 (+ 29.7% у 2019.) Просечно 17 анкетираних фирми: 2.961 (+ 18.2% у 2019. години) Већина медвједа: два стратега на 2.750 (+ 9.8% у 2019. години) Медвједи: Мике Вилсон (Морган Станлеи), Манеесх Десхпанде (Барцлаис), С&П затворен 23. маја у 2.822.
Значај за инвеститоре
Колановић сматра да Трумп пажљиво бира своја места у вези са разговорима и акцијама у трговини, настојећи да ограничи продајне резултате на тржишту на највише 3% до 4%, док је спреман да даје коментаре на концесије или кораке како би зауставио продају. Он процјењује да постоји велика попустљива потражња за дионицама, након што су многи улагачи ужурбано смањили изложеност према капиталу као одговор на Трумпове чврсте твитове о трговини почетком маја.
"Разлог нашег става је веома ниско позиционирање готово свих типова улагача у капитал, и досад ограничена техничка штета недавним повећањем волатилности", рекао је Колановић у недавној ноти клијентима, коју цитира БИ. "Наш основни случај био је и још увек јесте да ће се трговински рат са Кином решити ове године, а ми остајемо опрезно конструктивни", додао је.
У свом обраћању ЦНБЦ-у, Чада је "тактички негативан", али "врло конструктиван дуже". На основу показатеља успоравања привредног раста САД, као и дуге историје тржишта од 2% до 5% повлачења сваких неколико месеци, очекује да ће следећа три месеца бити негативна на акције, пре него што се поверење врати.
Гледајући унапред
Чада не верује да повећан корпоративни дуг расте ризик за тржиште. "БДП је застарио као средство за гледање на корпоративни дуг", рекао је, напомињући да америчке компаније данас имају знатно више глобалне изложености него у 1960. години. На основу те чињенице и других мјера попут корпоративног готовинског капитала, он закључује да је укупни корпоративни полуга је данас заправо мала. Цхадха такође открива да компаније са највише утицаја имају бета просек испод 0, 6, што значи да су њихове акције мање волатилне у односу на целокупно тржиште.
