Шта је прекидач?
Прекидач, такође познат као „помицање према напријед“, је стратегија трговања фјучерсима која укључује затварање уговора у готово месец дана и отварање касније месечног уговора са приходима. Пребацивање није исто што и трговање намазом. У прекидачу, трговац поседује само једну позицију. У ширењу, трговац је истовремено и један дуги један уговор и кратак другачији, али повезани уговор.
Како функционише прекидач
Трговци користе прекидач када желе да задрже своје тренутне позиције и изложености у уговорима који ближе истеку. Инвеститор може остати буллисх или медвједа на том одређеном тржишту након истека рока њиховог удјела. Или, можда желе продужити нагодбу како би избегли трошкове испоруке, накнаде и друге трошкове.
Пример прекидача
На пример, рецимо да је то тренутно јануар 2018. године, а енергетска компанија која ће имати 500.000 барела нафте за продају у јуну 2020. године жели да заштити своју позицију. Међутим, компанија не купује терминске уговоре о нафти из јула 2020. године, јер сматрају да је овај уговор превише неликвидан и на њему се тргује мало. Идеалан уговор има рок испоруке не више од 13 месеци унапред.
Стога је могућа стратегија заштите од компаније да се прода кратки број одговарајућег броја уговора из јула 2019. године. Тада би у јуну 2019. могла затворити позицију из јула 2019. године и прећи на уговор из јула 2020. године.
Остали облици преклопника
Трговци опцијама такође користе прекидаче, јер као и код будућности, ове опције имају и датум истека. Пребацивање није могуће на тржишту акција, јер залихе не истјечу. И за пребацивање будућности и опција, исто је као „превртање“ или „пребацивање напријед“. У основи, трговац продужава датум истека како би изложио своје тржиште.
За опције, трговац може да промени цену штрајка за нову позицију. Затварање тренутне позиције опција и отварање нове трговине по вишој цени штрајка, а могуће и са каснијим датумом истека. Употреба вишег штрајка и каснијег датума назива се "превртање". Затварање тренутне позиције опција и отварање нове позиције по нижој цени штрајка, и могуће са каснијим датумом истека, назива се „превртањем доле“.
Ризици пребацивања
Највећи ризик који пребацивач представља могућност проширивања или уговарања спреда између проданог месеца уговора и купљеног месеца уговора. На пример, ако се распон између уговора за текући месец и следећег уговора прошири близу времена преласка, то би могло коштати знатно више за куповину у каснијем месецу него приход који је примљен од близу месеца. Пребацивање кратке позиције у дужи рок користи од таквог ширења разлике.
Намази се могу проширити из више разлога, од једноставне сезонске понуде и потражње до егзогених фактора, попут привремене несташице основне робе због затварања производног погона или рата.
