Једна од најчешћих критика паметних бета стратегија, укључујући фондове којима се тргује на берзи (ЕТФс), јесте да постоје два основна разлога због којих темељно пондерисани референтни вредности и фондови надмашују своје партнере са пондерираним капиталом. Ти разлози су фактори величине и вредности. То значи да, временом, мање залихе обично надмашују велике капице. Историјски подаци потврђују колико. Исто тако, иако се зна да се фактор вредности бори против раста и замаха, дугорочно постизање вредности у односу на друге факторе улагања генерално је импресивно. На пример, у 2017. години индекс вредности МСЦИ у САД порастао је за готово 22%.
Критика паметних бета стратегија која зависи од величине или фактора вредности пропушта оцену јер многи паметни бета ЕТФ-ови не истичу ниједан од ових фактора. Међутим, критика подсећа инвеститоре на ефикасност средстава мале вредности. Залихе са малим капиталом су оне компаније које испуњавају дефиницију тржишне капитализације малог капитала док тргују по ценама испод њихових књиговодствених вредности, својства која подразумева вредност. Фама / француски трофакторски модел препознаје факторе величине и вредности као два најмоћнија фактора модела. С обзиром да је МСЦИ индекс малих капи за САД вратио више од 17% прошле године, могло би се тврдити да то и даље важи.
Сваке године, С&П СмаллЦап 600 индекс је пао за нешто мање од 2%. Међутим, од 31. децембра 2015, индекс се попео за готово 388%. „Између америчког капитала са малим капиталом, премија на вредност током 26-годишњег периода (1990–2015) била је запањујућих 187 базних поена (бпс); то јест, 26-годишњи принос од 10, 19 процената минус 26-годишњи раст од 8, 32 процента једнак је премијској вредности од 187 бпс. Са 26-годишњим годишњим повратом од 10, 19 процената, вредност малих ограничења претворила је 10.000 УСД у 124.669 долара или 44.791 УСД више од завршног салда у расту малих капака ", према истраживању Фиделити.
Последњих месеци, међутим, пад цена са малим капиталом можда је обесхрабрио инвеститоре да усвоје овај приступ. Инвеститори могу проширити паметну бета стратегију на вредност са малим капиталом узимајући у обзир мултифакторне ЕТФ-ове, попут ЈПМорган диверзификованог повратног капитала са малим капиталом ЕТФ (ЈПСЕ). Очигледно је да је ЈПСЕ фонд са малим капиталом, па се води рачуна о фактору величине, али ЕТФ наглашава друге факторе, укључујући замах, квалитет и вредност. Ово помаже у ублажавању било каквих потенцијалних губитака на подручју малих капа.
Приступ делује. Из године у годину, ЈПСЕ је порастао за 3, 33%, што је предност од више од 500 базних бодова у односу на С&П СмаллЦап 600 индекс. Мултифакторски приступ ЕТФ уроди плодом. На крају, америчка мала капа заостаје са великим ограничењима, а фактор вредности заостаје за другим факторима, што указује да је ЈПСЕ интеграција квалитета и замаха у једначину вредности са малим капсулама привлачна за дугорочне инвеститоре.
