Фактор величине се наводи као један од примарних разлога зашто неке паметне бета стратегије нуде потенцијал за успешност у односу на традиционалне индексе прилагођене капи. Међутим, једноставно распоређивање већих делова портфеља капитала на мале-капице преко великих-капица није увек добитна стратегија.
Иако мање залихе могу дугорочно надмашити њихове велике колеге, мале капице су историјски више волатилне и нема гаранција да ће мање компаније донијети боље приходе прилагођене ризику од великих. Добра вест је да, када се примењују на мање залихе, неки фактори улагања могу помоћи у повећању поврата малих ограничења, док потенцијално смањују волатилност. Неки фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) могу помоћи инвеститорима да приступе мултифакторном приступу малим ограничењима.
"Остали фактори, као што су вредност, замах и мала волатилност, имају тенденцију да боље функционишу међу мањим залихама", рекао је Морнингстар. "Намерно циљање акција са малим капиталом са овим карактеристикама вероватно ће бити плодније од широко заснованог приступа инвестирању у шири пресек мањих фирми."
ЈПМорган диверзификовани повратни капитал са малим капиталом ЕТФ (ЈПСЕ) је мултифакторна ЕТФ идеја коју треба размотрити. ЈПСЕ, стар тек нешто више од годину дана, прати Русселл 2000 Диверсифиед Фацтор Индек, факторски одговор на широко праћени Русселл 2000 Индек.
Тај индекс користи „приступ заснован на правилима који комбинује изградњу портфеља заснованог на ризику са избором без већег броја фактора, укључујући факторе вредности, квалитета и момента“, наводи ЈПМорган Ассет Манагемент. „Циљ је диверзификовати ризик на нивоу сектора и акција истовремено пружајући изложеност факторима који могу потенцијално повећати приносе.“
"Сматра се да залихе вредности превазилазе било зато што су ризичније од њихових скупљих колега и нуде веће очекиване приносе да надокнаде инвеститорима тај ризик, или зато што су погрешне цене", наводи Морнингстар. „Објашњење на бази ризика је вероватно. Дионице вредности имају мање атрактивне пословне изгледе од залиха богатијег вредности."
Залихе раста са малим капиталом, иако потенцијално узбудљиве, обично су међу волатилнијим мањим залихама. Супротно томе, вредност са малим капсулама је у историји једна од најбољих комбинација фактора. Омогућујући инвеститорима изложеност факторима вредности и раста, ЈПСЕ обезбеђује да инвеститори не морају да изолирају те факторе путем појединачних акција или фондова.
Фактор квалитета је такође важан јер се односи на мање залихе. Многе компаније са малим капиталом могу понудити убедљиве изгледе за раст, али то не гарантује профитабилност или финансијску снагу. По дефиницији, квалитетна залиха ће вероватно бити потпомогнута здравственим билансом и чврстим менаџерским тимом, својства која могу да смање нестабилност, чак и са малим капима.
"Високо профитабилне акције имају тенденцију да буду мање волатилне и држе се боље током пада тржишта од својих мање профитабилних колега", рекао је Морнингстар.
ЈПСЕ је порастао за 13, 3% у односу на прошлу годину, што је предност од 100 базних бодова у односу на Русселл 2000 индекс.
