ДЕФИНИЦИЈА Кратког купона
Кратки купон је плаћање на обвезницу у краћем временском интервалу од уобичајеног за обвезницу. Најчешће, кратки купон је први купон обвезнице. Кратки купон користи се ако издавалац жели извршити плаћања одређеног датума, на пример, 30. јуна и 31. децембра, а не само након одређеног интервала од тренутка продаје на примарном тржишту.
БРЕАКИНГ ДОВН Кратки купон
У САД-у се исплате купона обично обављају полугодишње, односно сваких шест месеци. Кратки купон односи се на плаћање камате на обвезницу у периоду краћем од стандардних шест месеци. Ова плаћања се обично односе на прву исплату купона након издавања обвезнице. Накнадне уплате након прве исплате камате распоређују се по уобичајеном полугодишњем циклусу. На пример, претпоставимо да је петогодишња обвезница издата 15. марта 2017. Обвезница ће плаћати купоне два пута годишње 15. маја и 15. новембра, сваке године до доспећа. Његов први датум плаћања заказан је за 15. мај 2017. године. На тај датум, инвеститор ће добити камате које су обрачунате од датума издавања до датума плаћања, односно од 15. марта до 15. маја, што је мање од шест месеци. У ствари, ово плаћање камате покрива само два месеца. Међутим, накнадна плаћања купона биће исплаћена нормално и у целости, након уобичајеног шестомесечног периода.
Кратки купон израчунава се из обрачунатих камата које се плаћају од датума издавања до првог датума плаћања купона. За прву рату камате инвеститор ће добити купон пропорционалан његовом доспећу. Настављајући са нашим примером, горе, претпоставите да је каматна стопа на обвезницу 4%, а номинална вредност је 100.000 УСД. Број дана између 15. марта (датум издавања) и 15. маја (датум купона) износи 61. Период од шест месеци или референтни период који води до датума плаћања (15. новембра 2016. до 15. маја 2017.) има 181 дан. Купон који ће бити уплаћен 15. маја може се израчунати као:
(61/181) к (0, 04 / 2) к 100 000 = 674, 03 УСД
У зависности од тога колико је купон кратак, обрачуната камата разликује вредност обвезнице у тренутку издавања, што се одражава на понуђену цену.
У неким земљама је правило да се купонска плаћања врше само једном годишње. Распоред по коме се врше исплате купона углавном не утиче на приносе, јер ће се цена обвезнице брзо прилагодити тако да је ефективни принос по било којој емисији упоредив са сличним обвезницама на тржишту. Међутим, неуобичајени планови плаћања, попут оних у којима се не врши плаћање неколико година, могу захтевати већи ефикасан принос како би завели купце.
