У секундарном откупу, финансијски спонзор или компанија са приватним капиталом продаје своју инвестицију у компанији другом финансијском спонзору или приватној компанији, чиме окончава своје учешће у компанији. Историјски гледано, секундарне куповине су схваћене као „паничне“ продаје и, стога, понекад тешко искористити. Секундарне куповине нису исто што и куповина на секундарном тржишту или "секундарни производи", који обично укључују куповину читавог портфеља имовине.
Прекид секундарне отплате
Део разлога због којег компаније приватног капитала продавача траже секундарне могућности откупа је тренутна ликвидност коју нуди - слично као ИПО, али можда мањег обима. Секундарне куповине често имају смисла када је продајна фирма већ остварила значајне добитке од улагања или када компанија приватног капитала купца може понудити веће користи компанији која се купује и продаје.
Код секундарне куповине, и купац и продавац су приватне компаније или финансијски спонзори. Секундарни откуп може понудити чист одмор између продавца и других партнерских инвеститора. Историјски гледано, будући да су се такве откупе сматрале проблемима у продаји, већина ограничених партнерских инвеститора сматрала је да секундарне куповине нису привлачна улагања.
У 2000-има се повећала популарност секундарних откупа. Тај развој је у великој мјери био потакнут повећањем расположивог капитала за такве откупе. Данас компаније из приватног капитала врше секундарне откупе из више разлога, међу којима су:
- Продаја стратешким купцима или ИПО-у можда није опција за нишу или мала предузећа. Секундарне куповине могу бити у стању да остваре бржу ликвидност. Полако растуће компаније са великим новчаним токовима могу бити више привлачне приватним фирмама него јавним предузећима берзански инвеститори или друге корпорације.
Успон успешних секундарних откупа
Секундарни откупи су успешни ако инвестиција сазрева до тачке у којој је потребно или пожељно продати, а не наставити инвестирати. Или, ако је инвестиција створила значајну вредност за продајну фирму. Секундарна куповина такође може бити успешна ако купац и продавац имају комплементарне сетове вештина. У таквом сценарију, секундарни откуп може дугорочно створити знатно већи принос и надмашити друге врсте откупа.
Последњих година 40 посто излаза из приватног капитала долази путем секундарних откупа. Супротно томе, пре 20 година, компаније са приватним капиталом које желе да изведу инвестиције или су преузеле своја портфељска предузећа или их продале другој компанији која је активна у истој индустрији.
