Без обзира колико сте добри у постављању стратегије сигурног повлачења свог портфеља за време пензионисања, постоји једна ствар коју већина дугорочних инвеститора не може превазићи: волатилност тржишта.
Питање времена
Дугорочно, просечни приноси могу чак и да истекну, али ако је време на нестабилном тржишту неповољно за нечије потребе за пензионим дохотком, увек постоји могућност да повлачења извршена током падајућих година исцрпе портфељ инвеститора брже од очекиваног. То се може догодити до те мере да ће инвеститору или финансијском саветнику бити тешко да се портфељ врати на прави пут.
Зато многи штедиша и саветници стратегија узимају минималну или никакву дистрибуцију из свог портфеља капитала током оних година када берзе имају слабији учинак. То могу учинити постављањем корпе за улагања која су дизајнирана да се користе за повлачење током тржишних падова или постављањем стратегије повлачења по којој се власнички капитал продаје само кад се тржиште повећа, а обвезнице се продају или се готовина користи када берза је у паду.
Међутим, упозорење за овај сценарио је да када се те стратегије користе заједно са једноставним ребалансом портфеља, резултат није ништа бољи него да се портфељем управља на основу укупног поврата. То је зато што једноставно ребалансирање портфеља има уграђен позитиван ефекат, што помаже компензацији неповољних ликвидација. У ствари, коришћење овог процеса осигурава да се улагања која су у порасту продају, док се улагања која умањују купују. Стога ће неки саветници можда желети да размотре коришћење ребаланса као алтернативу креирању група или стратегија заснованих на правилима.
Сафе Хавенс
Популарно решење за продају акција са губитком је успостављање скупа правила која одређују да се акције неће продавати на силазном тржишту и да ће саветник поделити портфељ у три или четири канте која укључују акције, обвезнице и готовину или Трезор. рачуни. На овај начин, клијент може узети дистрибуцију из акција када су горе, из обвезница када је капитал смањен и из државних благајни када су и тржиште обвезница и акција на ниском нивоу. У овом сценарију, ликвидација се дешава на крају године, а портфолио се ребалансира на почетку године.
Преглед годишњих приноса употребом ове врсте метода показује да се ликвидација заиста може користити када се временом повуку средства из различитих величина и на тај начин се избегну продаја инвестиција након што су оне већ одбиле. На овај начин пензионер би требао бити у стању сачувати своју главницу, истовремено задржавајући препоручену стопу повлачења од 4%, чак и преко тешких тржишта.
Холистички приступ
Иако многи саветници покушавају да управљају портфељем холистички, на нивоу укупног повратка, приступ није у складу са стратегијом ликвидације засноване на великим количинама која укључује правила заснована на одлукама. У ствари, портфолии којима се управља коришћењем тоталног повратка често се такође систематски уравнотежују, тако да се њима и даље планира продаја и куповина имовине. Ипак, још увек не постоји очигледна стратегија која омогућава избегавање расподјеле дохотка за пензије из класа имовине који су били у претходној години, а узимајући само расподјелу од улагања која су била већа.
Доња граница
Да би надокнадили исцрпљивање портфеља пензионера када берзе пропадају, пензионери могу да поставе стратегије за узимање минималне или никакве дистрибуције из свог портфеља капитала током времена слабог квалитета на тржишту капитала и уместо тога да се повуку из обвезница или кеша. Такође могу користити сличне стратегије укупног повратка.
