Шта је одредиште
Пласман је продаја хартија од вредности малом броју приватних инвеститора која је ослобођена регистрације код Комисије за хартије од вредности у складу са Правилником Д, као што су фиксни ануитети. Ово изузеће чини пласман јефтинијим начином за прикупљање капитала у поређењу са јавном понудом. Формални проспект није потребан за приватни пласман, а учесници у приватном пласману обично су велики, софистицирани инвеститори попут инвестиционих банака, инвестиционих фондова и осигуравајућих друштава.
БРЕАКИНГ ДОВН Положај
Положај се такође може назвати приватним положајем или нерегистрованом понудом. Ове понуде хартија од вредности изузете су од регистрације од стране ДИК-а, јер се не нуде широј јавности. Они се уместо тога нуде малој групи инвеститора, обично добро упућених појединачних инвеститора са дубоким џеповима, и институцијама као што су инвестициони фондови и банке.
Правило Д
Иако приватни пласмани не подлежу истим законима и прописима јавне понуде, они морају да се придржавају правила Д, скупа правила СЕЦ која се примењују на хартије од вредности које се продају у нерегистрованој понуди. Три правила СЕЦ-а која се морају придржавати су правила 504, 505 и 506. Правило 504 каже да одређени издавачи могу понудити и продати до милион долара хартија од вредности у било ком периоду од 12 месеци, а ове хартије од вредности могу се понудити било којој врсти инвеститор. Овом акцијом се може слободно трговати.
У складу са правилом 505, предузећима је дозвољено да продају до 5 милиона УСД у року од 12 месеци неограниченом броју инвеститора, под условом да више од 35 њих није акредитовано. Неакредитованим инвеститорима морају се дати одређене информације, укључујући финансијске извештаје. Ако се продаја врши само код акредитованих инвеститора, издавалац има дискреционо право над оним подацима које ће открити инвеститорима. Међутим, ако у акцији учествују и акредитовани и неакредитовани инвеститори, све информације које се дају акредитованим инвеститорима морају се пружити и неакредитованим инвеститорима.
Правило 506 каже да компанија може продати неограничене хартије од вредности неограниченом броју инвеститора, под условом да више од 35 њих није акредитовано, све док су неакредитовани инвеститори који учествују у понуди "софистицирани инвеститори". То значи да морају имати знање и искуство за процену инвестиције. Хартијама од вредности које се продају у складу са правилима 505 и 506 не могу се слободно трговати.
Опрез
Иако многи пласмани нуде драгоцене могућности оним инвеститорима који имају прилику да учествују, постоје разлози да буду опрезни. Правила СЕЦ-а су намијењена заштити инвеститора и осигуравању правилног објављивања информација јавности. Приватни положаји не следе ова правила и могу да носе већи ризик. То је разлог зашто у тим приликама типично учествују финансијски образовани људи, велике нето вриједности и инвестиционе банке. Међутим, инвеститори често могу зарадити добре приносе путем пласмана. У јуну 2016. године, ФВЦБанкцорп, Инц. је завршио приватни пласман у износу од 25 милиона долара у укупном износу главнице својих подређених новчаница са фиксном и променљивом стопом која је плаћала 6, 00% камате у првих пет година.
