Преглед садржаја
- Сужавање широког избора
- Такмичење међу сличним ЕТФ-овима
- Бирање правог ЕТФ-а
- У случају ликвидације ЕТФ-а
- Доња граница
Средства којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) доста су прошли од када је први амерички фонд, Стандард & Поор'с Депозитарски примици, познатији као пауци (СПДР), представљен 1993. године. Овај ЕТФ прати С&П 500 и његову популарност код инвеститора до увођења ЕТФ-а заснованих на другим референтним америчким индексима капитала, као што су Дов Јонес Индустриал Авераге и Насдак 100. (За више детаља, погледајте наш уџбеник о теми: Размењени фондови у трговање (ЕТФ) Инвестирање.)
Од својих почетака као следбеници индекса капитала, ЕТФ-ови су нарасли да обухватају велики избор могућности улагања, али нису сви једнако квалитетни. У ствари, феноменални раст ЕТФ-ова је да повећава ризик да ће неки од њих бити ликвидирани, пре свега због недостатка интересовања инвеститора. Како можете пронаћи профитабилни ЕТФ да се уклопи у ваш портфељ?
Кључне Такеаваис
- Као инвеститор, куповина ЕТФ-а може бити паметна и јефтина стратегија за изградњу оптималног портфеља. Али, с толико ЕТФ-а вани, може бити осетљиво да одаберете управо оне који одговарају вашој стратегији и циљевима. Срећом, постоји неколико алате који вам помажу да сузите праве ЕТФ-ове и да пронађете најнижу цену, најефикаснију за сваку класу имовине или индекс који желите да поседујете.
Сужавање широког избора ЕТФ-ова
Постоји широк спектар избора у ЕТФ простору. Укључују традиционалне ЕТФ-ове индекса засноване на америчким и међународним индексима капитала и подиндексима, али и оне који прате референтне индексе у обвезницама, робама и фјучерсима. Постоје ЕТФ-ови засновани на стилу улагања (вредност, раст или комбинација истих) и који се одвајају по тржишној капитализацији. Наћи ћете и ЕТФ-ове који имају утјецај на полугу који пружају вишеструки поврат (или губитак) на основу кретања темељног индекса или обрнутог ЕТФ-а који расте када тржиште падне и обрнуто.
Према Морнингстар-у, тренутно постоји око 2.000 ЕТФ-а котираних на америчким берзама, а више од 5000 широм света. Комбинована имовина којом управљају ови фондови прелази 2 билиона долара.
Као инвеститор, прво што треба да урадите је сузити тај огромни универзум ЕТФ-а и усредсредити се на само оне који ће одговарати вашем портфељу и дугорочној стратегији улагања. Постоји много начина да се то постигне, али можете почети са прегледником имовине који ће филтрирати све што не желите - попут оних с полугом или обрнутим ЕТФ-ом. Чак и након што се посложите о врстама ЕТФ-ова које желите и општим класама имовине или индексима које желите да пратите, још увек морате мало посла.
Такмичење међу сличним ЕТФ-овима
Тржиште ЕТФ-а постало је интензивно конкурентно окружење. Ово је генерално позитивно за инвеститоре, јер је проузроковало накнаде повезане са ЕТФ-овима према нули - чинећи их изузетно ниским и ефикасним хартијама од вредности. Али то може и збунити инвеститоре - на пример, ако желите ЕТФ који прати С&П 500 индекс, можете потражити оригинални СПДР (СПИ). Али ту су и Вангуард С&П 500 ЕТФ, и Сцхваб С&П 500 ЕТФ, и иСхарес С&П 500 ЕТФ. У ствари, на главним америчким берзама котира најмање десетак С&П 500 ЕТФ-ова.
У настојању да се одвоје од конкуренције, неки издавачи ЕТФ-а развили су производе који су или врло специфични у фокусу или су засновани на инвестиционом тренду који може бити краткотрајан. Пример нишне ЕТФ је имунотерапија против рака рака Лонцар-а (ЦНЦР). Овај езотерични ЕТФ прати индекс имунотерапије против рака рака Лонцар и улаже у 31 дионицу која се фокусира на истраживање и развој лијекова и технологије за борбу против рака користећи имунотерапију.
Што се тиче ЕТФ-ова који се заснивају на врућим трендовима улагања, примери укључују недавно лансирани тематски ЕТФ из области роботике и вештачке интелигенције (БОТЗ) или стратегију беспилотне економије дрона (ЕТЛИ). Постоји чак и један који се зове Обесити ЕТФ (СЛИМ) који улаже у компаније у посао борбе против гојазности или болести повезаних са гојазношћу. (Погледајте: Најчуднији ЕТФ-ови Смарт Бета.)
Бирање правог ЕТФ-а
С обзиром на збуњујући број избора ЕТФ-а са којима се сада морају суочити инвеститори, важно је узети у обзир следеће факторе:
- Ниво активе: Да би се сматрао одрживим избором за улагање, ЕТФ би требао имати минимални ниво активе, а заједнички праг износи најмање 10 милиона долара. ЕТФ са активом испод овог прага ће вероватно имати ограничен степен интересовања инвеститора. Као и код акција, ограничено интересовање инвеститора претвара се у лошу ликвидност и широк распон. Трговачка активност: Инвеститор треба да провери да ли ЕТФ којим се тргује у довољној количини на дневној бази. Обим трговине најпопуларнијим ЕТФ-овима дневно трчи милионе акција; с друге стране, неки ЕТФ-ови једва тргују. Обим трговине је одличан показатељ ликвидности, без обзира на класу имовине. Генерално гледано, што је већи обим трговања за ЕТФ, то је вероватније ликвидност и веће ће бити растуће понуде. Ово су посебно важна питања када је време за излазак из ЕТФ-а. (За читање у вези, погледајте одморавање у финансијску ликвидност .) Основни индекс или имовина: Размотрите доњи индекс или класу имовине на којој се темељи ЕТФ. Са становишта диверзификације, можда је пожељније улагати у ЕТФ који се заснива на широком, широко слијеђеном индексу, а не на нејасном индексу који има уску индустријску или географску жаришност. Грешка праћења: Иако већина ЕТФ-ова прати њихове основне индексе помно, неки их не прате онако како би требали. Ако су остали једнаки, ЕТФ са минималном грешком праћења је пожељнији од оног са већим степеном грешке. Тржишна позиција: „Предност првог снабдевача“ је важна у ЕТФ свету, јер први издавач ЕТФ-а за одређени сектор има пристојну вероватноћу да стекне лавовски део имовине, пре него што други ускоче на појас. Стога је разборито избјегавати ЕТФ-ове који су само имитације оригиналне идеје, јер се они можда не могу разликовати од својих ривала и привући имовину инвеститора.
У случају ликвидације ЕТФ-а
Затварање или ликвидација ЕТФ-а је обично уредан процес. Издавач ЕТФ-а обавестиће инвеститоре, углавном три до четири недеље унапред, о датуму када ће ЕТФ престати да тргује. Уз то, инвеститор који има позицију у ЕТФ-у који се ликвидира још увек мора да одлучи о најбољем правцу деловања како би заштитио своју или своју инвестицију. У основи, инвеститор мора да донесе један од следећих избора:
- Продајте акције ЕТФ-а пре датума „заустави трговање“: Ово је проактивни приступ који може бити погодан у случајевима када инвеститор верује да постоји значајан ризик од значајног краткорочног пада ЕТФ-а. У таквим случајевима, инвеститор може бити спреман да превиди широке разлике између понуде и потражње, које ће вероватно бити преовлађујуће за ЕТФ, због ограничене ликвидности. Сачекајте акције ЕТФ-а до ликвидације: Ова алтернатива може бити погодна ако се ЕТФ уложи у сектор који није колебљив и ризик од спадања је минималан. Инвеститор ће можда морати да сачека неколико недеља да би издавалац завршио поступак продаје хартија од вредности које се налазе у оквиру ЕТФ-а и расподелу нето прихода након трошкова. Задржавање за ликвидирану вредност елиминира питање преноса понуде и понуде.
Без обзира на ток акције, инвеститор ће се морати борити са проблемом пореза који произилазе из ликвидације ЕТФ улагања. На пример, ако се ЕТФ одржао на опорезивом рачуну, инвеститор ће бити одговоран за плаћање пореза на било који капитални добитак.
Доња граница
Приликом одабира ЕТФ-а инвеститори би требали узети у обзир факторе попут нивоа имовине, обима трговине и основног индекса. У случају да се ЕТФ ликвидира, инвеститор мора да одлучи да ли ће продати акције ЕТФ-а пре него што престане са трговином или да сачека док се поступак ликвидације заврши, уз дужно разматрање пореских аспеката продаје ЕТФ-а.
