Иако је већина трговаца опцијама упозната са понудом опција полуге и флексибилности, нису сви свесни њихове вредности као предиктивних алата. Ипак, један од најпоузданијих показатеља будућег тржишног смера је мера осећаја супротности која је позната као омјер опсега „пут / позив“.
Пратећи дневну и недељну количину позива и позива на америчкој берзи, можемо да проценимо осећај трговаца. Иако количина превише стављених купаца обично сигнализира да је тржишно дно близу, превише купаца на позивима обично указује на то да је у питању тржишни врх. Тржиште медведа из 2002. године, међутим, променило је критичне вредности прага за овај индикатор., Објаснит ћу основну методу омјера пут-позив и укључити нове граничне вриједности за омјер дневног стављања / позива само за капитал.
Кључне Такеаваис
- Један од најпоузданијих показатеља будућег тржишног смера је мера осећаја супротности која је позната као омјер опсега „пут / позив“. Опћенито, купци опција губе око 90% времена. Као што се често дешава када тржиште постане сувише бучно или превише медвјеђе, услови постају преокренути за преокрет.
Клађење против гужве
Опште је познато да трговци опцијама, посебно купци опција, нису најуспешнији трговци. На крају, купци опција губе око 90% времена. Иако сигурно постоје неки трговци који добро раде, зар не би имало смисла трговати против позиција трговаца опцијама, јер већина њих има тако безначајне податке? Стопа супротности расположења / позива показује да се исплати ићи у односу на масу која тргује опцијама. Уосталом, гомила опција обично није у реду.
Крајем 1999. и почетком новог миленијума, купци опција били су бесни, купујући камионе опције позива на технолошким залихама и друге драме. Како се омјер пуштања и позива гурао испод традиционалног медвјеђег нивоа, чинило се да су ови бјесомучни купци опција попут оваца воде у клање. И сасвим сигурно, с великом количином куповине у односу на позицију при екстремним висинама, тржиште се преврнуло и започело свој ружан силазак.
Као што се често дешава када тржиште постане сувише бучно или превише медвјеђе, услови постају преокренути за преокрет. Нажалост, гомила је превише заокупљена бесом храњења да би га приметила. Када је већина потенцијалних купаца на тржишту, обично имамо ситуацију у којој потенцијал за нове купце достигне ограничење; у међувремену, имамо пуно потенцијалних продавача спремних да појачају и искористе профит или једноставно изађу са тржишта јер су се њихови погледи променили. Омјер пут / позив једна је од најбољих мјера које имамо када се налазимо у овим пренатрпаним (превише медвјеђим) или преоптерећеним (превише буллисх) зонама.
Подаци о односима путова / позива ЦБОЕ
Гледање унутар тржишта може нам дати трагове о његовом правцу у будућности. Коефицијенти пут-позива омогућавају нам одличан увид у оно што инвеститори раде. Када шпекулације у позивима постану прекомерне, однос пут / позив ће бити низак. Када су инвеститори медвеђи и шпекулације улажу превише, однос пут / позив ће бити висок. На слици 1 представљен је дневни опсег опција за 17. мај 2002. са Чикашке берзе опција опција (ЦБОЕ). На графикону се приказују подаци о количинама путова и позива за капитал, индекс и укупне опције.
Коефицијент пут / позив на капитал на овај дан био је 0, 64, однос индекса опција пут / позив индекса био је 1, 19, а укупан однос пут / позив опција 0, 72. Као што ћете видјети у наставку, морамо знати претходне вриједности ових омјера како бисмо утврдили наше крајности. Такође ћемо изгладити податке у покретне просеке за једноставну интерпретацију.
Опције размјене опција банке Боард Цхицаго (ЦБОЕ) Волуме
| ВОЛУМЕ | П / Ц РАТИОС | |
| ОПЦИЈЕ КАПИТАЛА | ||
| Пусти | 462, 520 | - |
| Позиви | 721, 163 | .64 |
| ИНДЕКС ОПЦИЈЕ | ||
| Пусти | 134, 129 | - |
| Позиви | 112, 306 | 1.19 |
| УКУПНЕ ОПЦИЈЕ | ||
| Пусти | 596, 669 | - |
| Позиви | 833, 624 | .72 |
Укупна историјска серија односа недељних пут / позива
Постоје различити начини за конструкцију омјера „пут / позив“, али традиционални ЦБОЕ омјер укупног посјета и позива је добра почетна тачка. Под укупним појмом мислимо на недељни збир количина путова и позива на капитал и индекс опција. Једноставно преузимамо све понуде којима се тргује током претходне недеље и поделимо са недељним укупним бројем размењених позива. Ово је однос недељног укупног броја испоруке и позива. Када омјер волумена испорученог позива постане превисок (што значи да се више тргује у односу на позиве), тржиште је спремно за преокрет нагоре и обично је у медвјеђем опадању.
Кад омјер постане низак (што значи да се више позива којима се тргује у односу на понуде), тржиште је спремно за преокрет према слабијој страни (као што је то био случај почетком 2000.). Слика 2, на којој можемо видети крајности током последњих пет година, показује ову меру на недељној основи, укључујући њен зглађени експоненцијални клизни просек од четири недеље.
Слика 2 показује да је четверонедељни експоненцијални покретни просек (горња графика) дао одличне сигнале упозорења када су преокрети тржишта у близини. Иако никада тачни и често мало рани, нивои би ипак требали бити сигнал промене средњорочног тренда на тржишту. Увек је добро добити потврду цене пре него што се закључи тржишно дно или врх.
Ови прагови су остали релативно ограничени током последњих 20 година, као што се може видети на слици 2, али постоји приметан помицање (тренд) серија, прво силазно током тржишта бикова средином 1990-их, а затим према горе почевши од 2000 тржиште медведа.
Упркос тренду, углађени однос пут / позив и даље је користан; међутим, увек је најбоље користити претходне максимуме и пропусте серије у 52. седмици као критичне прагове. Омјер „пут / позив“ се најбоље користи у комбинацији са другим показатељима расположења и можда показатељем заснованим на цени (тј. Замаху). Такође може помоћи сложеније математичко масирање података (тј. Уклањање тренда диференцирањем серија).
Коефицијент пут / позива само за капитал
Будући да укључује опције индекса, које професионални менаџери новца користе да би заштитили портфеље акција, укупни однос пут / позив може искривити мерење температуре наше чисто спекулативне гомиле. Могуће је да је бољи мерни омјер ЦБОЕ-ов омјер само за капитал и позив. Слика 4 садржи ЦБОЕ омјер дневног промета и позива и његов 10-дневни експоненцијални покретни просјек - оба су приказана изнад индекса дионица С&П 500. Како је тржиште медведа прешло просечни омјер на виши распон, нове крајности су хоризонталне црвене линије. Протекли распон, назначен хоризонталним плавим линијама, имао је граничне вриједности од 0, 39 до 0, 49. Нове вредности прага су 0, 55 и 0, 70. Тренутно су се нивои тек повукли од прекомерног медвеђа и стога су умерено биковски.
Доња граница
Опције индекса историјски имају искорак према више куповине. То је зато што штићење опције индекса стављају портфељски менаџери. То је и разлог зашто укупни омјер пут / позив није идеалан омјер (загађен је овом количином заштите). Запамтите, идеја анализе супротних осећаја је да се мери пулс мноштва шпекулативних опција, који греше више него што су у праву. Стога бисмо требали гледати на омјер само капитала за чистију мјеру шпекулативног трговца. Поред тога, критични нивои прага треба да буду динамични, изабрани из претходних 52 и недељних максимума и пада, у складу са трендовима података.
Као и код свих показатеља, и они најбоље функционишу када их упознате и сами их пратите. Иако их не волим користити за механичке трговачке сигнале, омјери пут / позив сасвим поуздано оцртавају зоне претоварених и прекупљених тржишних услова. Стога би требали бити укључени у аналитички алат с алатима било којег тржишног техничара.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Опције стратегије трговања и образовања
Шта је однос позивања?
Стоцк Традинг Стратеги & Едуцатион
Одређивање тржишног правца помоћу ВИКС-а
Напредни концепти техничке анализе
Уочавање трендова линијом акумулације / дистрибуције
Напредни концепти техничке анализе
Разумевање узорка свећњака „Висећи човек“
Техничка анализа Основно образовање
Да ли адаптивни помични просјеци воде бољим резултатима?
Техничка анализа Основно образовање
Користећи покретне просеке за трговину ВИКС-ом
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција коефицијента пут-позива Коефицијент пут-позива је омјер обима трговине понуђених опција и опција позива. Користи се као показатељ расположења инвеститора на тржиштима. више Дефиниција индекса страха и похлепе Индекс страха и похлепе развио је ЦННМонеи како би измерио две примарне емоције које утичу на то колико су инвеститори спремни платити за акције. више Шта значи „Индекс спекулације“? Индекс спекулације представља однос обима трговања на америчкој берзи (АМЕКС) у поређењу с невиоршким берзама (НИСЕ). више Дефиниција и пример индикатора расположења Показатељ осећаја је графички или нумерички индикатор дизајниран да покаже како се осећа група о тржишту или економији. Показатеље осјећаја користе неки трговци за предвиђање будућег понашања и правца тржишта или економије. више Дефиниција задржавања биковског појаса Букирајући каиш је једносмерни јапански узорак свећица који сугерира могући преокрет преовлађујућег силазног тренда. више Дефиниција и примена индекса оружја (ТРИН) Индекс оружја или индекс краткорочног трговања, који се такође назива ТРИН, је показатељ ширине техничке анализе који мери број напредних и опадајућих залиха и обима како би се обезбедили нивои прекупе и препродаје. више