Шта је мишљење о правичности?
Мишљење о правичности је извештај који процењује чињенице о спајању, аквизицији, укидању, откупу, откупу или другој врсти куповине посла. Даје мишљење да ли је предложена цена акција фер или не према продајној или циљној компанији.
Разумевање мишљења о правичности
Мишљење о правичности пружа смернице за стране укључене у спајање, преузимање или преузимања. Ово може укључивати акционаре компаније која се купује или друштво које је преузело друштво. То је у основи професионално мишљење подржано прикупљеним подацима.
Мишљења о правичности пишу квалификовани аналитичари или саветници, обично инвестиционе банке, и дају се овим кључним доносиоцима одлука уз накнаду. Аналитичари испитују специфичности договора, укључујући све могуће пословне синергије које имају користи од циља / продавца, уколико је примењиво, услове споразума и цену понуђену за залихе циљаног / продавца.
Кључне Такеаваис
- Мишљење о правичности обично је непристрасно извештавање о великој финансијској акцији попут спајања или преузимања коју инвестициони банкар или други аналитичар може да обезбеди уз накнаду. Понекад, али не увек, могу се тражити мишљења о правичности у продаји јавних предузећа. најчешће се траже као део спајања или аквизиције.
Мишљења о правичности нису увек потребна у трансакцијама које укључују јавна предузећа, али могу бити од користи за смањење ризика повезаног спајањем, аквизицијом, отклањањем, откупом, откупом или другом врстом куповине, укључујући ризик парничног поступка. Иако им није потребно, они могу бити и добар начин да се олакша комуникација између различитих укључених страна.
Мишљења о ферности су посебно добра идеја ако је трансакција на чекању као резултат непријатељског преузимања, ако постоји више понуда за компанију по различитим ценама, ако су у трансакцију укључени инсајдери компанија или ако чланови управе или акционари имају забринутости правичност трансакције.
Пример мишљења о правичности
Компанија АБЦ дала је понуду за куповину КСИЗ Цорп-а за 10 милиона долара. Управни одбор КСИЗ Цорп заинтересован је да зна да ли је ово фер понуда компаније АБЦ. Тренутно немају друге понуде на столу. КСИЗ Цорп, као циљна компанија у овом сценарију, ангажује саветника у Независној инвестиционој банци који ће извршити анализу и измерити поштеност ове понуде.
Саветник прегледава три упоредиве трансакције. У складу са најбољом праксом, три компаније обухватају компаније из исте индустрије са сличним пословним моделом као и КСИЗ Цорп, а све трансакције су се десиле недавно, у последњих шест месеци. Саветник израчунава ЕВ-то-ЕБИТДА више за три круга. У овој формули ЕВ је вредност предузећа, а ЕБИТДА је зарада пре камата, пореза, амортизације и амортизације; за ЕБИТДА се користи 12-месечни период.
Додатне метрике зараде треба израчунати овисно о потребама индустрије.
Као резултат анализе, саветник обавештава КСИЗ Цорп да је 10 милиона долара фер вредност за ову трансакцију. Тада директор компаније КСИЗ Цорп одобрава продају компаније за овај износ.
