Шта је емоционална неутралност?
Емоционална неутралност концепт је уклањања похлепе, страха и других људских емоција из финансијских или инвестиционих одлука. Циљ емоционалне неутралности је уклањање емоција из процеса доношења објективних финансијских одлука, тако да се може донети најбоља могућа одлука, без обзира на то које емоције те одлуке могу покренути.
Кључне Такеаваис
- Емоционална неутралност односи се на рационално одлучивање, при чему се људске емоције попут похлепе и страха уклањају од инвестиционих и финансијских одлука. Неки инвеститори усвајају супротну стратегију; купују када други продају и обрнуто.
Разумевање емоционалне неутралности
Хипотеза ефикасне тржишне претпоставке претпоставља да инвеститори укључују све информације у вези са акцијом док доносе одлуке везане за њу. Недавно истраживање је аргументирано против ове хипотезе. На пример, примећени економиста Роберт Схиллер у својој је књизи Ирратионал Екуберанце изјавио да је један од фактора који је одговоран за пораст технолошких залиха током тачке мехурића на прелазу миленијума било емоционално стање инвеститора.
Концепт емоционалне неутралности настаје из типичне људске реакције на профит и губитке - инвеститори су обично задовољни када њихове трговине производе профит и незадовољни су када њихова трговина ствара губитке. Ако инвеститори буду у стању да уклоне утицај који њихова емоција има на њихове одлуке о трговању, заговорници емоционалне неутралности тврде да би то учинило побољшане трговинске перформансе.
Међутим, у економији понашања, ова теорија претпоставља да су људи, имајући у виду своје склоности и ограничења, способни доносити рационалне одлуке ефикасним одмеравањем трошкова и користи сваке опције која им је на располагању.
Апликације за емоционалну неутралност
Напредујући ствари корак даље, неки инвеститори усвајају оно што се назива супротна стратегија, у којој покушавају купити хартије од вредности када их сви други продају, а хартије од вредности продају када их купују сви други. Образложење ове стратегије је да, ако инвеститори нису емоционално неутрални, њихове емоције ће утицати на њихове трговачке одлуке и на тај начин потценити или прецијенити вриједносне папире, стварајући прилику за профит за контриране трговце.
Када постоји велико песимистично расположење на акцији, цена може да гурне толико ниско да ће пади и ризици акција бити премоштени. Ова теорија је у супротности са класичном економијом, где се претпоставља да рационална особа има самоконтролу и да је непомична емоцијама и спољним факторима и, према томе, зна шта је најбоље за себе.
Међутим, бихејвиорална економија, ослањајући се на психологију и економију, објашњава да људи нису рационални и неспособни да доносе добре одлуке, што доводи до тржишних прилика.
Откривање који су проблеми у куповини и продаји након што се компанија опорави, чиме је повећана вредност акција, главна је игра за контранске инвеститоре. То може довести до повраћаја хартија од вредности много веће него иначе. Међутим, превише оптимизам у хипер-залихама може имати супротан ефекат.
Пример емоционалне неутралности
Претпоставимо да акција АБЦ није успешна последњих шест месеци. Његова зарада је у опадању, а консензусно мишљење већине аналитичара који то покривају је помешано. Хлаче против акције су се слагале као и негативна штампа. Свеукупно од ове негативности је то што се цена акција АБЦ-а срушила за више од 10% у овом временском периоду. Али АБЦ је лидер у индустрији која се тек развија, која има сјајне перспективе за будућност.
Инвеститор који води емоције са удјелима у АБЦ-у може постати нервозан због пада акција. Он би могао да гледа путању АБЦ-а и негативне вести као знакове да је време за продају.
Међутим, емоционално неутралан инвеститор могао би сагледати цјелокупно тржиште и процијенити предности и недостатке држања дионица.
На пример, могао би размотрити временске оквире и има ли смисла дугорочно инвестирати у АБЦ. Такође би могао да погледа вести и анализира основни узрок пада цене АБЦ. Пад цијена може бити једноставно здрава корекција дионица АБЦ-а.
Или, то може бити због регулаторних уских грла која ће се убудуће ублажити. У сваком случају, емоционално неутралан инвеститор своју ће основу засновати на доступним чињеницама, уместо на праћењу стада.
