Шта је вредност зараде - ЕПВ?
Вредност зараде (ЕПВ) је техника за вредновање акција тако што се претпостављају о одрживости тренутних зарада и трошка капитала, али не и будућем расту. Вредност зараде (ЕПВ) израчунава се дељењем прилагођене зараде компаније са њеним пондерисаним просечним трошковима капитала (ВАЦЦ).
Иако је формула једноставна, треба предузети неколико корака за израчунавање прилагођених зарада и ВАЦЦ-а. Крајњи резултат је „ЕПВ капитал“, који се може упоредити са тржишном капитализацијом.
Формула за ЕПВ је
Сігналы абмеркавання ЕПВ = ВАЦЦ Прилагођена зарада где: ЕПВ = вредност снаге зарадеВАЦЦ = пондерисани просечни трошкови капитала
Кључне Такеаваис
- ЕПВ игнорише неке важне финансијске аспекте, као што су будући раст и имовина конкуренције. ЕПВ се добија дељењем прилагођене зараде компаније њеним пондерисаним просечним трошковима капитала. Власнички капитал ЕПВ-а може се упоредити са тренутном тржишном капитализацијом компаније да би се утврдило да ли је акција поштено вреднована, потцењена или потцењена.
Како се израчунава зарађена вредност енергије - ЕПВ
ЕПВ започиње с оперативном зарадом, односно ЕБИТ-ом, који се у овом тренутку не прилагођава за једнократне трошкове. Просечне марже ЕБИТ-а током пословног циклуса од најмање пет година множе се са одрживим приходима (Греенвалд сматра „одрживим“ као „обично текуће“ приходе) да би се донео „нормализовани ЕБИТ“. Нормализовани ЕБИТ се затим множи са (1 - просечна пореска стопа). Следећи корак је додавање назад вишка амортизације (основа после опорезивања по половини просечне пореске стопе).
У овом тренутку, аналитичар има фирму "нормализоване" цифре зараде. Сада се обављају прилагођавања за рачун неконсолидованих подружница, текућих трошкова реструктурирања, цијене и других материјалних ставки. Ова прилагођена вредност зараде затим се дели са просечним пондерисаним трошковима фирме (ВАЦЦ) да би се извукле ЕПВ пословне операције.
ЕПВ би требао представљати тренутни капацитет слободног новчаног тока компаније дисконтованог по трошку капитала.
Завршни корак израчунавања вредности капитала фирме је додавање „вишка нето имовине“ (углавном готовине плус тржишне вредности некретнина умањено за заостављене трошкове) у ЕПВ пословање и одузимања вредности дуга фирме. ЕПВ капитал се затим може упоредити са тренутном тржишном капитализацијом компаније да би се утврдило да ли је акција прилично вреднована, прецењена или потцењена.
Шта вам говори вредност зараде?
Вредност зараде (ЕПВ) је аналитичка метрика која се користи за утврђивање да ли су акције неке компаније прецијењене или подцијењене. Развио га је професор Универзитета Цолумбиа Бруце Греенвалд - познати инвеститор вредности - који овом техником вредновања покушава да превазиђе главни изазов у анализи дисконтираног новчаног тока (ДЦФ) који се односи на стварање претпоставки о будућем расту, трошковима капитала, маржи профита и потребна улагања.
Ограничења зараде Вредност напајања
Вриједност снаге зараде заснива се на идеји да услови пословања зависе од константног и у идеалном стању. Не узима у обзир флуктуације, било интерно или споља, које могу на било који начин утицати на стопу производње.
Ови ризици могу произићи из промена унутар одређеног тржишта на којем компанија послује, промене повезаних регулаторних захтева или других непредвиђених догађаја који позитивно или негативно утичу на ток пословања.
