Које су дивиденде у заостатку?
Префериране акције издају се уз гаранцију исплате дивиденде, тако да ако неко предузеће не изврши та плаћања онако како је обећано, укупан износ дужан инвеститорима евидентира се у његовом билансу стања као неизмирена дивиденда.
Ако неко предузеће има доспјеле дивиденде, то обично значи да није створило довољно новца да исплати дивиденду коју дугује предностним акционарима.
Разумевање заосталих дивиденди
Улагачи у повлаштене акције купују акције првенствено за дивиденду. У суштини су хибрид акција и обвезница.
Односно, они представљају власнички удео у компанији, као што то чини било која акција. Међутим, они се обично не купују уз очекивање да ће њихова цена у блиској будућности порасти, што ће власнику омогућити продају акција уз профит.
Кључне Такеаваис
- Ако неко предузеће не изврши исплате које дугује повлаштеним акционарима, износ који се дугује иде у књигама као неизмирена дивиденда. Ако су повлаштене акције кумулативне, износ заосталих дивиденди расте са сваким пропуштеним роком за исплату. Исплате заосталих дивиденди морају бити исплаћује у целости пре него што компанија издвоји новац за дивиденде додељене заједничким акционарима.
Уместо тога, они су улагање у приход. Префериране акције долазе са загарантованим повратом дивиденди. То може бити постављени проценат или поврат може да варира са одређеним економским показатељем.
У сваком случају, као и код обвезница, инвеститор очекује да ће примати одређени износ месечно или тромесечно. Акције се могу продати на берзи, попут обичних акција, али типични власник повлаштених акција је у њој за додатак на приход.
Као и обвезнице, префериране акције привлаче конзервативнијег инвеститора или садрже конзервативни део разноврсног портфеља инвеститора.
Када се дивиденде обуставе
Управни одбор може гласати да обустави исплату дивиденди власницима акција, преферирано или уобичајено.
Ако компанија обустави исплате, оне морају бити евидентиране у билансу стања предузећа као неизмирене дивиденде. Намера је да се исплати износ који се дугује када је то могуће.
Гласање о обустави исплате дивиденди јасан је сигнал да компанија није успела да заради довољно новца за исплату дивиденди које је преузела. У најмању руку, неке од његових обавеза, попут плаћања редовним добављачима, могу бити хитније.
У сваком случају, све дивиденде које су последица преференцијалних акционара морају бити исплаћене пре издавања било каквих дивиденди власницима обичних акција.
Цоммон Схарес Вс. Преферред Схарес
Огромна већина куповина и продаје акција чине заједничке акције. Власници обичних акција имају власнички удио у компанији издавачу. Компанија може, уколико управни одбор одлучи, гласати за давање власницима обичних акција дивиденду, која представља удио сваког власника у добити.
Међутим, одбор не може додијелити било какве дивиденде власницима обичних дионица док не одреде износ који дугују повлаштеним акционарима. Те дивиденде нису бонус. Они су обавеза.
Пожељне дивиденде могу се „позивати“. То јест, компанија може да их откупи и поново изда по нижој дивидендној стопи ако камате падну.
Слично томе, било какве заостале дивиденде због власника повлаштених акција морају бити исплаћене у целости пре него што одбор размотри исплату дивиденде на обичне акције.
Гласачка права
Постоје неке друге разлике између уобичајених и повлаштених акција.
Прво, повлаштене акције су обично скупље и њихове цене су временом мање волатилне.
Поред тога, власници обичних акција имају гласачка права и могу учествовати у већим пословним одлукама ако одлуче. Власници повлаштених акција углавном немају гласачко право.
Међутим, преферирани акционари имају веће потраживање од имовине компаније у случају банкрота. Ово није нарочито значајно јер су чак и преферирани акционари у реду за отплату иза осигураних поверилаца, несигурних поверилаца и пореских власти. Чак су и власници обвезница виши по реду јер њихова инвестиција представља обезбеђени кредит.
Пример заосталих дивиденди
Претпоставимо да компанија АБЦ има пет милиона обичних акција и милион преферираних акција. Компанија исплаћује дивиденде обичним акционарима сваке друге године, док предностним акционарима је загарантована дивиденда од 3 УСД по акцији.
АБЦ мора исплаћивати дивиденде најмање три милиона долара сваке године.
Због неуспешне економије и неких правних проблема са једним од њених директора, профит компаније АБЦ увелико се заробљава, остављајући је довољно само да плати најнужније рачуне. Одбор одлучи да обустави све исплате дивиденди док се приходи не покупе.
Ипак, три године касније, АБЦ и даље лепрша. Сада дугује повлаштеним акционарима 9 милиона долара неисплаћених дивиденди.
Са представљањем новог револуционарног производа, АБЦ напокон доживљава раст добити. Међутим, с обзиром на величину хитних финансијских обавеза, још увек није у могућности да исплати своје повлаштене дивиденде.
Пет пуних година након скоро пропасти, опоравак АБЦ је завршен и исплативије је него икад.
АБЦ је у стању да исплати 15 милиона долара заосталих дивиденди које дугују својим преференцијалним акционарима. Тада би могло размислити о издавању дивиденде и својим дуготрајним заједничким акционарима.
Тхе Фине Принт
Уопште, префериране акције носе загарантовану дивиденду која ће се временом прикупљати ако остане неплаћена, као у горњем примеру. Међутим, само кумулативне дивиденде носе ову корист.
Предузећа имају могућност издавања некумулативних дивиденди, што значи да акционари немају захтев за било какву дивиденду која је остала неисплаћена због пада добити.
Срећом, ове су врсте дивиденди далеко рјеђе.
Дељене акције
Иако компаније желе наградити акционаре за улагање, они не раде да дају више новца него што морају. Неке компаније ограничавају своју одговорност издавањем акција на које се може позвати.
Ову врсту повлаштене акције компанија може откупити по властитом нахођењу по унапред утврђеној цени на одређени датум.
Пожељне дивиденде на дивиденде, попут обвезничких стопа, у великој мери утичу на каматне стопе које су одредиле Федералне резерве у време када су издате. Компаније које емитују акције на које се може позвати задржавају могућност откупа постојећих повлаштених акција и поново их издају са нижом стопом дивиденде када каматне стопе падну.
