Колики је трошак?
Трошак невоље односи се на трошак са којим се суочава предузеће у финансијској невољи изнад трошкова пословања, попут већих трошкова капитала. Предузећа у невољи теже су извршавала своје финансијске обавезе, што се претвара у већу вероватноћу неплаћања. Трошкови невоље могу се проширити на потребу брзе продаје имовине и губитка ради покривања тренутних потреба.
кључне Такеаваис
- Трошак невоље односи се на већи трошак који фирма у финансијским невољама сноси преко трошкова пословања. Трошкови помоћи могу бити опипљиви, попут наплате виших каматних стопа или више новца добављачима унапред. Трошкови помоћи могу бити и нематеријални, такви као губитак морала и продуктивности запосленика. Трошкови заштите се дијеле на двије категорије: ек-анте (прије догађаја) и ек-пост (након догађаја - нпр., банкрот).
Како функционира трошак невоље
Финансијска невоља је услов у којем компанија или појединац не могу да остваре приходе или приходе, јер нису у стању да испуне или не могу да плате своје финансијске обавезе. Ово се углавном дешава због високих фиксних трошкова (попут режијских трошкова или плата), неликвидних средстава или прихода осетљивих на пад привредне кризе.
Фирме с повећаним трошковима невоље суочавају се не само са потенцијалним банкротом, већ и са губитком профитабилности, јер менаџмент постаје преокупиран замрачивањем финансијске слике, запослени показују нижу продуктивност јер брину о својим пословима, добављачи наплаћују више новца унапред за робе и услуге, а не за фактурисање или продужење кредити, а купци траже здравије компаније са којима послују. У том смислу, трошкови невоље могу довести до зачараног циклуса, продубљујући степен невоље.
Предузећима која су под финансијским проблемима можда је тешко осигурати финансирање. Такође могу да примете да њихова тржишна вредност и цена акција знатно опадају, купци смањују наруџбе и корпоративни дивљачи круже.
Трошкови невоље су подељени у две категорије: ек-анте (пре догађаја) и ек-пост (после догађаја), с тим што је случај, у овом случају, банкрот. Ек-анте трошкови невоља укључују повећане трошкове задуживања јер зајмодавци наплаћују веће камате фирмама у финансијским проблемима. Трошкови накнадне невоље укључују трошкове подношења захтева за стечај, ангажовање адвоката и рачуновођа за рад на стечајним поступцима и други административни трошкови повезани са затварањем предузећа.
Трошак невоље и процена компаније
Аналитичари који преиспитују финансије компаније да би додијелили вриједност обично претпостављају да ће посао бити у догледној будућности и да је свака финансијска невоља привременог карактера. Ове претпоставке омогућавају да процена обухвата дисконтирани новчани ток релативно далеко у будућност.
Међутим, ако се компанија суочи са финансијским проблемима који нису привремени, то може утицати на терминалну вредност компаније. Пошто су привремене финансијске невоље ређе, аналитичарима може бити тешко да процене компанију, јер је значајно теже разумети како ће невоље утицати на будуће новчане токове.
Израчунавање трошкова невоље
Гледање финансијског извештаја компаније може помоћи инвеститорима и другима да утврде њено финансијско здравље. На пример, негативан новчани ток у извештајима о новчаном току је један од показатеља финансијске невоље. Ово би могло бити узроковано великом разликом између готовинског плаћања и потраживања, високих камата и пада обртног капитала.
Следећи кораци се могу предузети за израчунавање трошкова компаније у невољи:
- Приступите финансијском извештају компаније. Додајте укупни износ дуга компаније, укључујући текући дуг (дуг који је у књигама уписан у последњој години).Одвојите просечне камате које су компаније платиле на исти простор који нису у финансијској невољи. Израчунајте пондерисане просечне трошкове дуга. Узмите тај пондерисани просек и одузмите од њега трошкове одржавања дуга компаније са оценом ААА. Подесите трошкове финансијске невоље у доларима множењем трошкова финансијске невоље (у проценат) по укупном износу дуга.
