Шта је напомена о попусту?
Напомена о попусту је краткорочна обавеза издата са попустом у пар. Биљешке о попустима сличне су обвезницама без купона и благајничким записима и обично их издају агенције које спонзоришу влада или високо оцијењени корпоративни зајмопримци.
Биљешке са попустом имају рокове доспећа до једне године.
Објашњење дисконта
Биљешке са попустом су хартије од вредности са фиксним приходом које не врше плаћање камате током трајања ноте. Пошто инвеститори не остварују додатну предност периодичних камата, приходи се нуде са попустом на пар. На датум доспећа, белешке доспевају по номиналној вредности изнад откупне цене, а апрецијација цене користи се за израчунавање приноса инвестиције. На пример, инвеститор који купи ноту за попуст за 9.400 долара, примиће номиналну вредност од 10.000 УСД када сазри за 90 дана. Његов поврат инвестиције може се израчунати као разлика између куповне цене и номиналне вредности, односно 10 000 - 9 400 долара = 600 долара.
Ценовни попуст који је власник обвезнице примио на доспећу такође се може узети као приписане камате зарађене на обвезници. Да би се израчунала ефективна стопа зарађена на обвезници, зарађена камата се може поделити са производом вредности куповине и временом доспећа.
Ефективна стопа = 600 УСД /
Ефективна стопа = 25, 53%
Већина институционалних купаца са фиксним приходом ће упоређивати приносе до доспећа (ИТМ) различитих понуда нула-купонских дуга са стандардним купонским обвезницама, како би пронашли прикупљање приноса у дисконтним обвезницама.
Највећи издавачи издавања дисконата су агенције које спонзоришу владе, као што су Федерална хипотекарна корпорација за стамбени кредит (Фреддие Мац) и Федерална банка зајмова код куће (ФХЛБ). Те агенције издају белешке инвеститорима као начин за прикупљање краткорочног капитала за различите пројекте. На пример, белешке о попустима које је издао Фреддие Мац имају рочности који се крећу од преко ноћи до једне године. Новчанице се издају и одржавају у књиговодственом облику преко Централне банке федералних резерви у Њујорку, а инвеститори могу да купе новчанице у апоенима од само 1.000 долара.
Једна од предности дисконтних записа је да они нису тако волатилни као остали дужнички инструменти. Стога се сматра да су то сигурна инвестиција за инвеститоре који желе да сачувају свој капитал у ниском ризику који се може уложити. Поред тога, ови дужнички инструменти сматрају се сигурним улагањима због чињенице да их подржавају пуна вера и кредит америчке владе. Ризик неплаћања је, дакле, минималан. Куповина белешки са попустима такође се може показати корисном за инвеститоре којима ће након кратког периода бити потребан приступ средствима.
За пореске сврхе, сваки добитак од продаје или откупа дисконтне обвезнице третира се као обичан приход до износа рационалног дела обвезнице.
