Квантитативно ублажавање (КЕ) је неконвенционално средство монетарне политике којим се Федерална банка, америчка централна банка, бавила од новембра 2008. до октобра 2014. За то време, Фед је користио новостворени новац за куповину државних записа, хипотекарних хартија од вредности и дуга коју су издале Фанние Мае и Фреддие Мац из банака чланица. Све у свему, централна банка је повећала имовину за 3, 6 билиона долара, на укупно 4, 5 билиона долара. Имовина банака чланица Феда повећала се у складу с тим, што им је омогућило да позајмљују више и имају сличан ефекат као и штампање новца.
Иако је КЕ имао дубок утицај на новчану понуду, међутим, није директно повећао М1, који мери испоруку кованица и рачуна у оптицају, проверавајући депозите на рачунима и одређених других инструмената попут путничких чекова.
КЕ је аналоган штампању новца, али новостворени новац који је Фед користио за свој програм куповине имовине остао је у номиналном, електронском облику. Није било у облику новчаница и кованица. Такође није завршио на текућим рачунима клијената банке. У ствари, како би спречио брзи раст новчане масе као резултат куповине имовине Феда, централна банка је од државне благајне затражила да прода хартије од вредности и положи приход на рачуну допунског финансирања код Феда. То је повећало обавезе ове компаније за око пола билиона долара почетком 2009. године.
КЕ је узроковао да МБ - монетарна основа, која укључује новац централне банке - надмаши М1 одмах након што је започела прва фаза КЕ (КЕ1). Од тада наставља да премашује М1, иако се јаз смањио након што је 2014. завршена трећа и последња фаза (КЕ3).
С друге стране, раст М1 се јасно убрзао како је КЕ у току. Ово није био директан, механички резултат раста МБ, али има везе са одговором Феда на финансијску кризу.
Како је тржиште станова почело да се креће, централна банка је направила неколико дубоких смањења стопе савезних фондова, узимајући је са 5, 25% средином 2007. на до сада невиђени минимум од 0% до 0, 25% у децембру 2008. Више није повећао стопе седам година, а потом само за четвртину процентног поена.
Бен Бернанке, тадашњи председавајући Фед-а, написао је у јулу 2009. године, „како се економија опоравља, банке би требале да пронађу више могућности за позајмљивање својих резерви“; ове резерве, страна пасиве биланса Феда, драматично су порасле у КЕ. "То би произвело бржи раст широког новца (на пример, М1 или М2)." Ниске стопе подстичу банке на позајмљивање: будући да се профитне марже на зајмовима смањују, за остваривање исте зараде потребно је веће количине. Из перспективе зајмопримаца, потражња за кредитима расте како цијена позајмљивања опада. Истовремено, подстицај за застој штедње на рачунима са каматама пада, па се повећавају депозити на текућим рачунима. Сви ови ефекти потискују М1.
