Улагачи који разматрају хартије од вредности са фиксним дохотком можда желе да истражују корпоративне обвезнице, што су неки описали као последњу сигурну инвестицију. Како су приноси многих хартија од вредности са фиксним дохотком опали након финансијске кризе, каматне стопе које плаћају корпоративне обвезнице учиниле су их привлачнијим. Корпоративне обвезнице имају своје јединствене предности и мане.
Предности корпоративних обвезница
Једно велико повлачење корпоративних обвезница су њихови снажни приноси. Приноси неких државних обвезница више пута су се обрушили на нове рекордне нивое. Америчка влада је 13. јула 2016. продала државне обвезнице у вредности од 12 милијарди долара са 2, 172% приноса, оборивши претходни рекорд од 2, 43% постављен у јануару 2015. године. %.
Ликвидност
Многе корпоративне обвезнице тргују на секундарном тржишту, што инвеститорима омогућава куповину и продају тих хартија од вредности након издавања. Радећи то, инвеститори могу потенцијално имати користи од продаје обвезница које су порасле у цени или куповине обвезница након пада цене.
Неким корпоративним обвезницама се тргује мало. Учесници на тржишту који желе продати ове хартије од вредности такође би требали знати да бројне варијабле могу утицати на њихове трансакције, укључујући каматне стопе, кредитни рејтинг њихових обвезница и величину њихове позиције.
Опсежне опције
Постоје многе врсте корпоративних обвезница, попут краткорочних обвезница са роком доспећа од пет година или мање, средњорочних обвезница које доспевају за пет до 12 година и дугорочних обвезница које доспевају више од 12 година.
Поред разматрања за рочност, корпоративне обвезнице могу понудити много различитих купонских структура. Обвезнице са нултом купонском стопом не врше никакве камате. Уместо тога, владе, владине агенције и компаније издају обвезнице са нултом купонском стопом уз попуст у односу на номиналну вредност. Обвезнице са фиксном купонском стопом плаћају исту каматну стопу до доспећа, обично на годишњем или полугодишњем нивоу.
Каматне стопе за обвезнице са променљивим купонским стопама заснивају се на референтној вредности, као што су индекс потрошачких цена (ЦПИ) или лондонска међубанкарска понуђена стопа (ЛИБОР), додајући одређени број базних поена (бпс) референтној вредности. Исплате камата се мењају заједно са референтном вредности.
Степен купонске стопе омогућава плаћање камата које се мењају у унапред одређено време и обично се повећавају. Већина ових хартија од вредности долази са позивом, што значи да инвеститори примају почетну каматну стопу до датума позива. Након постизања датума позива, издавалац или позива обвезницу или повећава каматну стопу.
Недостаци корпоративних обвезница
Један од главних ризика корпоративних обвезница је кредитни ризик. Ако издавалац напусти посао, инвеститор можда неће примати камате или враћати главницу. То је у супротности са обвезницама које је издала влада са високим кредитним рејтингом, јер би овај ентитет теоретски могао да повећа порезе за плаћање власницима обвезница.
Други значајан ризик је ризик од догађаја. Компаније се могу суочити са непредвиђеним околностима које би могле угрозити њихову способност да стварају новчани ток. Исплате камата - или отплата главнице - повезане са обвезницом зависе од способности издаваоца да ствара овај новчани ток. Корпоративне обвезнице могу пружити поуздан ток прихода инвеститорима. Те хартије од вредности засноване на дуговима постале су посебно атрактивне након финансијске кризе, јер су стимулације централне банке помогле да се приноси смање на многим хартијама од вредности са фиксним дохотком. Заинтересовани инвеститори могу бирати између више врста корпоративних обвезница, а ове хартије од вредности често имају значајну ликвидност. Међутим, корпоративне обвезнице имају своје јединствене недостатке. (За читање у вези, погледајте „Како уложити у корпоративне обвезнице“)
