Билл Ацкман је видео боље дане. Његов високо летећи хедге фонд, Персхинг Скуаре Холдингс, Лтд., некад је био завист менаџерима новца свуда, хваливши се 40% поврата за 2014. (С&П је исте године вратио 13%). Међутим, због имплозије компаније Валеант Пхармацеутицалс Интернатионал Инц. и његове битке са Царлом Ицахном око компаније Хербалифе Лтд (ХЛФ), приноси Персхинг Скуаре-а су озбиљно умањени: Фонд је са 30. септембром 2018. објавио повраћај од 15, 8%, - 4, 0% за 2017. годину и -13, 5% за 2016. годину, што у великој мери представља слабије резултате од тржишта.
Октобра 2018. ЦНБЦ је известио да је Ацкманов Персхинг Скуаре Цапитал направио улог од 900 милиона долара на Старбуцкс.
Извештено је да је у фебруару 2018. године Ацкман напустио целу своју милијарду долара кратку опкладу против Хербалифе-а. Фонд се суочио с таласом откупа од институционалних инвеститора попут Блацкстоне Групе, а многи менаџери имовине попут ЈП Морган више га не препоручују клијентима, извијестио је Валл Стреет Јоурнал у априлу.
Ево кратког осврта на најбоље и најгоре истицање инвестиционе каријере Билла Ацкмана.
Хитови
Муниципал Ассоциатион Бонд Инсуранце Ассоциатион Инц. (МБИ)
Један од највећих успеха Ацкмана догодио се и пре него што је основао Персхинг. 2002. године 36-годишњи Ацкман био је један од првих инвеститора који су приметили да је нешто добро у заменицама кредитних неплатиша (ЦДС) вредних више милијарди долара у односу на дужничке обавезе обезбеђења хипотеке (ЦДО), које је МБИА била друга страна. до (Ацкманова теза).
Ацкман је реаговао на куповину сопствених заменица за кредитни пропуст у односу на сопствени дуг МБИА, као и скраћивање деоница компаније, кладећи се да ће осигуратељ прећи у неплаћање због изложености ЦДО-у. Након пет година пребацивања са управом МБИА-е, упорност Ацкмана се исплатила пошто су акције и рејтинг дуга обвезника потонули током финансијске кризе 2008. године.
Компанија Венди (ВЕН)
Венди је била један од првих успеха Ацкмана на челу Персхинга. 2004. године Персхинг је преузео велики удео у ланцу брзе хране и успешно вршио притисак на менаџмент да одврати свој бренд Тим Хортонс (истинска религија у Канади). Касније би Ацкман напустио своју позицију са значајном добити, мада би Вендина цена акција била испод резултата у пост-спинофу, без присуства његове јединице која се најбрже развија. (За поређење прочитајте о Бургер Кингу, Тиму Хортону и Рестаурант Брандс Интернатионал.)
Генерал Гровтх Пропертиес Инц.
Највећа опклада у Ацкмановој каријери, и вероватно једна од најбољих трговина хедге фондовима свих времена, био је преокрет проблематичног тржног центра оператера Персхинг Скуаре-а Генерал Гровтх Пропертиес од ивице банкрота, умреживши хедге фонд с огромних 1, 6 милијарди УСД приноса на 60 милиона УСД инвестиција.
Цанадиан Пацифиц Раилваи Лтд. (ЦП)
2011. године, након што је Персхинг стекао 14, 2% удела у ЦП-у, започела је жестока борба посредника између Одбора ЦП и Ацкмановог хедге фонда. На крају, Персхинг се појавио победоносним, након чега је инсталирао новог генералног директора и преобликовао пословну стратегију компаније. Како извјештава Финанциал Пост, резултати су били драматично повећање акција ЦП-а са 49 УСД на акцију на 220 УСД по акцији од септембра 2011. до децембра 2014. године. Персхинг је у 2016. продао свој 6, 7% удјела, чија је вриједност приближно 1, 45 милијарди УСД.
Госпођице
Валеант Пхармацеутицалс Интернатионал Инц.
Осим ако не живите у пећини, добро бисте знали положај ноћног изласка Персхинг Скуаре-а у проблематичној фармацеутској компанији, Валеант. Првобитно унесена са око 180 УСД по акцији, огромни 8, 5% Ацкман-овог удела у компанији темељно је разбијен, након оптужби за пуњење канала / преваре које су подигнуте против Валеанта. Компанија се суочава са низом изазова, укључујући незгоде менаџмента, ужасну зараду и косове за смјернице, сјеновите конференцијске позиве и могућност кршења завјета, што доводи до техничких пропуста у вези с дугом компаније.
13. марта 2017, објављено је да је Персхинг Скуаре продао целокупну позицију, носећи губитак већи од три милијарде долара. Али, то за Валеант није био прича.
Таргет Цорпоратион (ТГТ)
Чак и већина инвеститора са главом бикова понекад мора да баци пешкир. Док је Ацкман на крају тријумфовао у својој проки борби на ЦП Раил-у, резултати су били изразито другачији када је Персхинг покушао да заузме пет седишта у другом највећем продавачу снижења у Сједињеним Државама. Не може да убеди акционаре, који су се углавном састојали од његових вршњака из институционалне инвестиционе заједнице на Валл Стреету, да су он и његов избор чланова одбора били прави људи за посао и суочени са огромним губицима у фонду који је посебно основао да уложи у њега. Циљани деривати, Ацкман је на крају био приморан да баци пешкир (Извор: Барронс).
Бордерс Гроуп
Још један погрешан корак у Ацкмановој каријери била је његова активистичка позиција у данас нестојној групи за границе. Након што је 2006. преузео удјел у продавачу књига и повећао своје удјеле у 2008. години, Ацкман је склопио уговоре о зајму док су Бордерс покушали пронаћи купца за себе. Чак и након што је обећао финансирање од БДП-а у износу од 960 долара за преузимање компаније Барнес & Нобле Инц. (БКС), која на крају није отишла нигде, границе су 2011. прогласиле банкрот, изгубивши на Перхинг Скуареу стотине милиона (ВСЈ).
Хербалифе Лтд. (ХЛФ)
Можда највећа трговина повезана са Биллом Ацкманом је његова мања веровања од компаније за додавање здравствених средстава, Хербалифе Лтд. (ХЛФ). Тврдећи да је компанија била пирамидална шема, са унутрашњом вриједношћу нула, Ацкман је ушао у кратку позицију у вредности од милијарду долара 2012. године. Трговина је дуготрајно хронична готово свим продајним извештајима финансијских вести, па све до данас и била је позната по препирка између Ацкмана и Царла Ицахна о ЦНБЦ-у, који је (између осталих главних играча хедге фондова) заузео дугу позицију у акцији. У недељама после његове кратке позиције, Ацкман је приметио да Хербалифеове акције падају око 60 одсто, али компанија се показала изузетно отпорном и побунила се на своје прекратке нивое, коштајући тако Ацкман милионе у накнадама за позајмљивање и губицима од папира. Од 28. фебруара 2018. године, Ацкман је наводно одустао од своје читаве кратке опкладе на Хербалифе.
Доња граница
Билл Ацкман, менаџер хедге фондова, слави се и хвали се својим самопоуздањем и упорношћу када је у питању стварање великих улога на прегршт позиција. Његов приступ или готово ништа довео је до неких од највећих, најсвечанијих позива у свету улагања - и неких од највећих попрсја.
