Шта је правило за све власнике
Пропис СЕЦ-а који захтева да понуда за надметање буде доступна свим власницима идентичне класе хартија од вредности. Правило свих власника део је правила 14д-10 Закона о берзи хартија од вредности из 1934. године, који прописује једнак третман власника обезбеђења. Ово правило је посебно важно током понуда за преузимање, осигуравајући да било какве тендерске понуде које је предузеће преузело не могу бити усмерене само на оне акционаре у корист преузимања.
БРЕАКИНГ ДОВН Правило свих држача
На пример, ако је компанија АБЦ понудила понуду за откуп својих акција Б класе, свим власницима ове класе мора бити дозвољено да учествују у откупу. СЕЦ не захтева да АБЦ понуди овај откуп акционарима својих других класа.
Закључак правила свих власника је да исплата накнаде свим власницима хартија од вредности који понуде своје хартије од вредности треба да буде највиша или „најбоља цена“. Ово има за циљ да спречи неке власнике хартија од вредности да за своје хартије од вредности добију нижу цену од других у тендерској понуди.
Тендерска понуда је када инвеститор предложи куповину акција од сваког акционара јавно трговачке компаније по одређеној цени у одређено време. Инвеститор обично нуди већу цијену по акцији од цијене дионица компаније, пружајући акционарима већи подстицај за продају својих дионица. На пример, тренутни трошак акције је 10 УСД по акцији. Инвеститор који жели да преузме компанију издаје тендерску понуду за 12 долара по акцији, под условом да стекне најмање 51% акција.
Правило свих власника има за циљ да изједначи услове за мање инвеститоре. Без њега, потенцијални стјецатељ могао би приступити институционалним инвеститорима како би акцију купио по цијени, замрзнувши мање инвеститоре.
Правило најбоље цене
Правило најбоље цене у истом одељку СЕЦ кода делује на сличан начин. Он предвиђа да накнада понуђена било којем власнику хартије од вредности у тендерској понуди мора бити једнака највишој надокнади која је посвећена било којем другом власнику хартије од вредности. Правило најбоље цене има за циљ да омогући једнак третман свим власницима хартија од вредности у тендерској понуди.
у децембру 2006. године, правило је измењено у: „накнада плаћена било ком власнику хартија од вредности за хартије од вредности понуђене у тендерској понуди је највећа накнада плаћена било ком другом власнику хартија од вредности за хартије од вредности понуђене у тендерској понуди“. Основана је сигурна лука у правилу за компензацијске аранжмане које је одобрио одбор независних директора.
